应该至少有1-2个月好日子了

4月PMI环比大降0.8个百分点，已经低于了1月份的水平，今年经济增速的峰值过去，加上海外疫情再次反复，意味着今年流动性最紧的时期要过去了，“货币政策要保持流动性合理充裕”，即是此意。

两周后，市场开始做出反应。“竹外桃花三两枝，春江水暖鸭先知”，周五券商与军工暴涨，上证放量大涨突破60天均线，流动性预期触底，先知先觉的大资金开始动了。

观察流动性预期的变化，有个很简单的指标， 就是观察券商与军工的走势。 因为这两个品种，是对流动性预期高度敏感的品种，特别是军工，是对流动性预期最敏感的品种。

所以，市场流动性预期好不好，看券商与军工即可，或者直接看军工就行。

流动性预期宽松，军工就会暴涨，去年七八月的军工大行情就是如此；流动性预期收紧，军工就会暴跌，今年元旦后央行大幅收紧流动性，军工第一个吃大面，就是这个原因。至于后面一季报主机厂业绩低于预期，那都是黄花菜了，即使一季报牛逼的军工股，照样跌成狗。

记住这句话： 券商与军工对流动性高度敏感，特别是军工对流动性最敏感的品种，没有之一。不管是书本上，还是研报中，你都学不到这些知识，“拿着不谢，不收一文”。

做A要策略研究，可以自上而下，简单的分三个层次：一是政策研究，二是行业比较研究，三是市场风格研究。

A股是典型的政策市，它是政治经济学，而不是经济学，政策决定了市场走势、投资逻辑与资金流向，政策研究是A股研究的顶层建筑。

而研究政策，一看路线，敏感话题，点到为止，它决定了国运，是最重要的政策。二看货币政策，它决定了流动性，决定了当年大盘好不好。三看产业政策，它决定了哪些行业会吃大肉，哪些行业会吃大面。

行业比较研究，简单点说，就是从当年N个景气向上的大类资产板块中，找出一个或两三个高胜率高赔率的品种，因为每年的暴利机会，都是来自于高胜率高赔率的品种。19年的猪鸡5G芯片消费电子，20年的白酒医药新能源汽车光伏，21年的传统周期与面板，都是如此。

三是市场风格研究，A股有鲜明的板块轮动特征，科技-消费-周期，不断的轮动，特别是慢牛后，轮动更为明显。科技之后是消费，消费之后是周期，周期之后是科技，板块轮动周而复始。

当你把大方向搞明白，每年能找出几个高胜率高赔率的品种后，再去找公司就很容易了，有大把的免费研报可以看，如果不会找，那么也可以用傻瓜式配置方法：龙头+弹性标的。

言归正传，回到流动性的问题上。

4月PMI超预期下滑，说明政策不能再紧，再紧会影响实体经济。

之后出台的4月金融数据，M2同比增长8.1%，增速分别比上月末和上年同期低1.3个和3个百分点。M2增速已经低于了9%了，基本上不会再低了，货币基本确定见底。

4月社融增速是11.7%，比去年的峰值低了2个百分点，全年增速需要保持在11%左右，以支持经济增长。也就是说，社融增速还有下降空间，但空间也不大了，信用进入底部区域，虽然还未完全见底。

所以说，流动性预期基本触底，今年最紧的时期已经过去。但是，流动性拐点的确立，得到下个月。也就是，6月的M2与社融增速，才会从数据上确认拐点，先要把输入型通胀压力按住了，才有边际宽松的空间

流动性相对宽松，参照去年最利好什么？想必大家也不用说了。

山西汾酒，千亿白酒龙头。

沃森生物，mrna马上临床，去年7月暴涨。现在更有了业绩支持。

欧普康视，爱博医疗。通策医疗，除了估值贵，没有毛病，眼科牙科钻石赛道

长春高新，安科生物。生长激素，也是去年主升品种

片仔癀，人称毛片组合，就是他了。

知识星球准备写写他，除了片仔癀的资料，其他的都在知识星球搜索即可找到相关研报和观点。

周日给粉丝发个福利，在知识星球告诉我你关注的个股（白马股）垃圾股我建议早抛早了事。我会把相关研报发在知识星球上。供你们参考。

建议逃汰弱的，保留强势的。垃圾有95%概率还是垃圾。所以紧抱龙头才是王道。