可转债量化策略分享，爆雷债的解套时间是多长？

量化分析可转债得到一些有趣的结论。

首先感谢 ID 景阳的幸福生活 提供了数据，既然有现成的数据，我就开始浪一下。

https://www.jisilu.cn/question/421990
共有17万笔数据，我的I7 CPU 跑起来要1个小时。

无脑买入策略

先弄了一个简单的策略，即在90价格买入，等待到达不同的涨幅卖出，（如果在整个周期内无法卖出就最后亏损强平）。

然后我设置了不同的价格，在不同期望涨幅后卖出。算法也加上了交易佣金。
统计了一下，发现如下结论：

例子：

买入价格 98 目标收益 1.00% 买入次数 976 获益 1.78% 需要时间(天) 36 年化利率: 17.87% 得分: 174

在低于98买入，涨了1个点就卖出，一共有976次机会，平均需要36天时间。得到年化17.87%。

评价得分 = 买入次数*年化利率

结论

1.如果要求年化收益最大，就在低于91元无脑买入，100天后在上涨9%后卖出，年化达到34% 。这个就是符合100元债卷的本身价值？以95价格为例，为了得到1个点收益你要等32天，2个点要47天，3个点要60天；11个点要大半年，所以我觉得大部分人都觉得真浪费时间啊。天天看着不涨或者涨那么一点点。做时间的朋友？

2.如果要求收益最大，那就是评价得分最高，发现在只要在120以下，随便买，涨了1%就立刻卖出，年化利率只有13%，但这样操作机会有4174次。因为交易机会多，所以得分最高。

这个说明了什么？可转债在120面值以下是剧烈按照1%-%2的波动的，只要你按照这个规律就会获得最大的回报。既然这么明显的结论，那么针对这个理论程序化交易绝对是大把存在的。这种频繁交易对手动下单散户就是灾难啊，散户如何战胜程序化交易的机构呢？值得思考下。

3.统计发现按照开盘卖出，收盘买入的规律，可使得年化多3%。看来还是将是老的辣。平均转债每天波动2.3% 。

接下来按照不同的策略试试，比如按照拐点买入，或者涨停卖出试试。请大家集思广益，看看有什么其他的策略。

捡漏策略

即在某个转债价格出现5%的大跌，立即买进，看能否获利。只统计了15天即半个月。再多机器太慢了也显示不下。

得到数据如下：
价格 （跌之前的价格）， 跌幅（跟踪的跌幅）， 次数（命中了几次） ， 1天-15天 内获利增幅情况，如果命中次数少于10次不具备代表性，请忽略。买入的价格是跌后的。

结论

1. 在价格80-110之间购买安全转债，基本上15天内，大跌> -5% 很少。如果买了15天内可盈利一半儿跌幅 。机会稀有。

2. 在价格120-130之间 , 跌幅空间大，次数增多。排除个位数命中次数，基本上是高盈利区。

3 最好的收益是：在130 价格如果跌幅超过11%（跌到116元），立即买入，15天后可获利8%，这是最好的收益了。但是可转债历史上只有55次。比较稀有。这55次中，有一小半儿是略微亏损的，有几个是买了之后继续跌-%5，有一些1-5%收益的,有几个>10%正收益，主要还有一个75%的天价收益。这货一人拉动全世界的KPI。

4 价格130 -160 高价债也有较好的盈利空间 ，但小于120-130的。这些都比较危险我想没人买吧，除了游资。

5 价格190-300 以上的 捡漏策略在大的下跌，就无法盈利了。意思就是一直跌下去了，很难反弹了。

6 按跌幅看，跌幅3% 立即买入无论在任何价位都可获得平均收益2% 。好奇怪！！！

7 跌幅超过11%的，300元以上的，立刻买入第二天一般能反弹1-2%

8 平均收益不代表个例，随便抽看细节，感觉方差极大，即平均收益里非常不平衡，有的回报极高，有的亏的不少，但总体一平均，又是正的了。所以摊大饼策略永远是对的。

拐点买入策略

模仿华宝智能拐点条件单，即指定价格，跟踪下跌中到拐点（反弹）买入 ，上涨到拐点卖出。

结论

1 年化最大收益在买入价格93.00 ，买入拐点1.33% ，卖出拐点1.33% 。买入次数105 获益2.69% 需要时间(天)16 年化利率:59.85% 得分:62.8

2 机会最多的是 
买入价格110.00 买入拐点1.00% 卖出拐点2.00% 买入次数342 获益1.55% 需要时间(天)28 年化利率:19.63% 得分:67.1

爆雷被套等多久的策略

如果你不小心买到了爆雷可转债，那么这里提供一份有史以来所有被套后的平均回本时间。

诸位请按照表格等待平均解套时间。给诸位做做心里按摩。

比如最近的起步转债 - 113576，在4-29号 你手痒买了价格101 当天跌到90 暴跌-10.8% ， 心里无比悔恨，像出门踩了狗屎，天天盼着回光返照一下，不如去查查。这时候你要按照表格查询下：
买入价格:110.00   被套幅度:-11.00%  被套次数:169  耐心等待时间(天)143 。

表明平均143天后大概4个半月后才能解套。耐心等待吧，想想这点利息钱当作喂流浪狗了，多拉点狗屎让别人也踩踩。可转债历史上在100到110价格内出现过169次这样的-11%的暴跌，所以到处都是屎，你也不是第一次踩狗屎哦。耐心等待时间是指平均时间，这个时间方差极大，意味着你如果等待超过143天甚至一年，那你就是倒死霉的最下偏差了。

结论

1 在120以上-%3的跌幅里，雷无所不在，达1000次
2 最难的雷就是 130里面跌倒20%，平均需要214天解套。
3 最简单的雷 90 -%3跌幅里面47天即可解套

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