叶飞再爆公募和庄家联手割韭菜，基金也要跌了？

来源：复利研究院

作者：复利研究院院长老陈

叶飞被约谈了。

但是“叶飞黑天鹅”还在A股市场上盘旋。
昨天他又加了猛料，称 公募基金 也有潜规则。

本来以为只是监管相对宽松的私募有这种情况，但是现在看来公募基金也无法独善其身。
叶飞持续不断的爆料，就像是蝴蝶扇动了翅膀，致使这个事情越演越烈，未来将走向何方，恐怕谁也不知道了。
普通小散似乎更想知道的是两个问题：
1、中国的上市公司是不是绝大部分涉及操纵？
2、我大A的股票还值得信任吗？
更重要的是，叶飞开了这个头，会引发对于整个A股的信用危机吗？

01
回顾一下“叶飞爆料门”事件 ， 堪称2021年上半年最丑陋的金融圈大事 。
说起来很长，但是其实一句话就可以形容
一伙人去抢劫，结果分赃不均，其中一个劫匪报警了。
据叶飞爆料，今年3月，某券商营业部人士刘鹏找到自己参与 中源家居 的“市值管理”计划。
具体内容是：
一个“操盘方”计划让中源家居股价一两个月内涨30%到40%，正在找资金代持中源家居的股票，事成之后，资金方 1000万可以获得65万元 的好处费。
叶向表示，之前这样的“市值管理”模式随处可见，也没想太多就干了，然后就翻车了。
本来交易的标准流程是这样的：
付定金—约定买入代持时间—确认买入代持履约—付尾款
回到中源的案例就是：
在收了不到定金的10%后，叶飞就开始找下家准备买入。
然后选中， 民生证券 和 天风证券 各买1500万。
但是出幺蛾子了。
民生证券先买了1543万后 ，中源家居的股票就高开低走，最终收跌8.8%，此后两个交易日，该股又连续跌停。
天风证券看到形式不对就溜了，没有买。
事发当天是3月31日，正好是一季度的最后一天，所以一季报披露的十大股东里可以看到 第五大股东是买了55万股 的民生证券。
来源：东方财富网
数目正好对的上，也就是说，这个事情， 大概率是真的 。
按照操盘方的约定，每接盘1000万，可以给65万的好处费，其中叶飞作为中间人拿走其中的5万，剩下的60万给负责接盘的人。
由于最后买了1500万， 所以好处费应该是97.5万（叶飞7.5万） ，但上家砸完盘后赖账不给钱了。
然后双方就开始掰扯这个事情，4月1日，叶飞、刘鹏和盘方等人见面发生冲突，甚至闹到报警。
调解之后， 操盘方表示愿意一周之内支付尾款 ，但一个月过去后，钱还没到，叶飞最终选择将此事在社交媒体上曝光。
也就是我们看到的，5月14日（周五），叶飞表示， 他计划陆续爆出18家上市公司此类违规操作 ，只多不少。

紧接着，周一一开盘，小盘股就集体崩盘。
“叶飞概念股” 昊志机电 低开近19%， 中源家居 低开8%， 东方时尚 、 今创集团 、 法兰泰克 、 利通电子 等跌停。
ST板块被严重带垮，10余只股票跌超10%，板块内 100多只股票跌停 。

随后几天，“叶飞概念股”依然持续下跌，一时间“市值管理”成为资本市场人人避之不及的“脓疮”。
但是，是真的如此不堪，还是歪嘴和尚念经，把经念坏了？

02
正如鸦片最早传入中国，是作为安神、安眠、镇痛的药物一样。
“市值管理”的初始之时，其实是带着善意诞生的。

市值管理，官方解释是：

上市公司基于公司市值信号，综合运用多种科学、合规的价值经营方式和手段，以达到公司价值创造最大化、价值实现最优化的一种战略管理行为。

说白了，其实就是一种防止股价暴涨暴跌，给公司带来不良影响的手段。
但是好经就怕歪和尚念。
在一部分“聪明人”的努力下，市值管理变相 成为了上市公司与部分游资机构联合割韭菜的工具 。
这种情况，最早是出现于 PE与上市公司 合谋的 伪市值管理 行为。

具体做法就是：
由持有上市公司的PE与上市公司一起成立并购基金，跟风或者盲目炒作题材，并没有实质性的规划，然后炒作套利。

后来在长期的实践中，甚至形成了两种固定模式：
第一种是拉升股价的大宗交易商模式。 大宗交易商先在二级市场拉升股价，随后股东通过大宗交易将股票卖给交易商，交易商再随后卖出。
第二种是联合坐庄的私募基金模式。 私募基金首先在二级市场建仓，期间上市公司配合发出利空消息压低股价。随后，上市公司配合发出利好消息，私募基金拉升股价。
其实这套方法并不新鲜， 就是股民俗称的“抬轿子” ， 也就是传说中的老鼠仓的重要组成部分 。
而从叶飞的爆料可以发现，其所称的“市值管理”又掺杂进了 公募基金 和 券商资管 这两个“新主力”。
正是这个发现给了市场极大震动。
此前， 市场人士大都认为， 公募基金很难参与上市公司的市值管理 。
毕竟公募基金公司一般都会严格选出股票池，基金经理投资的上市公司只能在股票池中选取。
没想到居然还是低估了基金内鬼的创造性。
不过呢，这个事即使真的有，范围应该也不会太大。
从我这几天的观察来看，叶飞在微博里反复强调，等打赏满足某一额度后，才会继续抖料。
所以这事儿到底只是一个叶飞拿来博眼球骗打赏的噱头，还是确有其事依然有待考证。  再做个假设，假如确有其事。
我估计违规的也可能只是基金经理个人，而非整个基金公司。
而且从叶飞的胃口来看，估计钱也不是很多， 所以几乎可以排除头部的基金公司 。
因为头部基金公司的管理人薪水本就不低，真犯不着做这种砸饭碗的事儿。
所以， 基金因为大面积赎回而导致的下跌，是不太可能的 。
不过，即使只是小问题，但是也反映出一个重要的“投资启示”：
买公募可能被公募割韭菜、买私募可能被私募割韭菜，买股票可能被公募、私募一起割韭菜。 那如何才能避免呢？

03
现在，再回到我们最初的两个问题：
1、中国的上市公司是不是绝大部分涉及操纵？
这个我想说的是， 大概率是的 。
叶飞事件，只是冰山一角，如同某些明星出轨、逃税。
但是，以史为鉴， 这种现象是正常的，也是应该的 。
时间拉回到1929年，当时美国股市比今日中国股市更混乱，垃圾遍地，庄家无数。
罗斯福为治理股市竟要“贼去抓贼”，委任大庄家肯尼迪（肯尼迪总统的父亲）担任第一任证监会主席。
因为只有小偷最了解小偷在想什么，也最会抓小偷。
2、我大A的股票还值得信任吗？
可以相信，但是只有久经市场考验的股票才可以信任。
美股数十年间，指数持续上涨，甚至下跌也只是为了更好上涨。
是美股越来越干净了？质地普遍提高了？
不，就拿离我们不远的互联网泡沫到次贷危机这个阶段看，此期间亦有近万家企业退市，美国股市的退市率远远高于A股。
为什么指数继续新高？
因为其成分股全是优质股， 如果你一直投资这些优质股，便可战胜99%以上的投资者 。
现在，众多ST股、小市值企业，牵扯到叶飞所言的内幕，你才想到回避？
已经是后知后觉了。
如果一开始只选择护城河宽的企业，那你压根不会选到叶飞公开的那些雷。
只是，太多股民选股，只看到机，看不到危，这是走向亏损的根源。
所以，不管你对自己多有自信， 资产配置 的理念也一定要牢记心中。
高风险（ 股票 、 期货 、 数字货币 ）、中风险（ 指数基金 、 信托 ）、低风险（ 存款 、 货币基金 、 保险 ）各种资产都要按风险承受能力配置。
尤其切忌“all in”！
否则，在中国目前这个不成熟，且满是雷电的金融市场，错了一次，就能把你打的永不翻身。
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