火速立案，零容忍、绝不姑息！证监会彻查涉操纵中源家居等账户，资本江湖将掀巨浪？

图：图虫

5月16日，证监会表示，针对近期媒体报道有相关方涉嫌合谋实施不法行为等问题，根据交易所核查情况，证监会决定对相关账户涉嫌操纵利通电子、中源家居等股票价格立案调查。

（新闻回顾：100万封口费？四季酒店的一次摔杯后，18家老板要失眠了）

下一步，证监会将重拳打击肆意妄为、逃避监管的各类操纵市场行为， 对于上市公司及实控人、私募基金、公募基金等相关机构和个人从事或参与的，证监会将会同公安机关依法彻查严处，绝不姑息。 有关案件查处进展，证监会将及时予以公布。

证监会欢迎市场各方特别是了解情况、掌握证据的人士，通过常规渠道举报证券期货重大违法犯罪线索，共同维护资本市场良好秩序。

从事件发酵以来，证监会5月14日、16日的两次回应，速度反应之快，体现了证监会对资本市场各类违法违规行为的密切关注，也体现了证监会对市场操纵、内幕交易等案件的零容忍打击力度，相信随着案件的深入调查，涉嫌其中违法违规者将受到严惩。

证监会立案调查

涉嫌操纵中源家居的相关账户

近日，私募大佬叶飞在微博上发文称，中源家居市值管理找的盘方蒲某迪向他提供上市公司200名股东名册等资料，提出锁仓代持，并许诺股价拉升30%，让他的下家公募基金和券商资管购买公司股票。下家3月31日1500万元买入后，股价不断下跌使其出现较大损失，随后盘方赖账不付尾款。

证监会5月14日表示，对此证监会高度重视。 5月13日，上交所即启动排查相关账户，并于当日下午向公司发出《监管工作函》，要求公司进行自查，并如实披露相关情况。证监会派出机构已约谈公司及相关各方，并启动核查程序。

5月16日，证监会表示依法对相关账户涉嫌操纵中源家居等股票行为立案调查。

证监会坚决贯彻落实“零容忍”工作方针，依法从严从快从重打击包括恶性操纵市场、内幕交易等在内的各类重大违法行为，持续净化市场生态。针对近期媒体报道有相关方涉嫌合谋实施不法行为等问题，根据交易所核查情况，证监会决定对相关账户涉嫌操纵利通电子、中源家居等股票价格立案调查。

证监会表示，操纵市场严重侵害投资者合法权益，扰乱市场秩序，必须坚决铲除这类市场“毒瘤”。近年来，一些不法分子利用持股、资金、信息、技术优势，多方合谋实施操纵的案件仍时有发生。

证监会将此类违法违规行为列为稽查执法打击的重点， 2020年以来，证监会累计对65起涉嫌操纵市场的违法行为立案调查 ，王某操纵“恺英网络”、吴某模操纵“凯瑞德”等一批严重扰乱市场秩序的恶性操纵市场行为得到严肃查处。

下一步，证监会将坚决贯彻中央关于依法从严打击证券违法活动的总体要求，对恶性操纵市场等违法违规行为持续保持“零容忍”态度，重拳打击肆意妄为、逃避监管的各类操纵市场行为，对于上市公司及实控人、私募基金、公募基金等相关机构和个人从事或参与的，证监会将会同公安机关依法彻查严处，绝不姑息。有关案件查处进展，证监会将及时予以公布。

证监会表示，欢迎市场各方特别是了解情况、掌握证据的人士，通过常规渠道举报证券期货重大违法犯罪线索，共同维护资本市场良好秩序。

多家上市公司牵涉其中

除了中源家居，叶飞还爆料了其他多家上市公司，涉及昊志机电、隆基机械、维信诺等， 上述公司相继公告称，收到交易所关注函。 关注函均要求公司说明，是否存在与第三方合谋和单独操纵公司股价、坐庄等情形。爆料涉及的另一家上市公司东方时尚则公告称，未曾开展市值管理事宜。

不仅如此，叶飞还在持续爆料，并表示“他有几百G的料，估计40天爆完，看了一下材料，计划爆料18家上市公司，只多不少！”

5月13日，昔日私募冠军倚天投资叶飞的爆料在网上刷屏。他是通过其微博“叶飞私募冠军直说”自曝基金接盘“黑幕”的，声称上市公司中源家居“市值管理”合作盘方赖账不付尾款，而由其联系充当“接盘侠”的公募基金则因股价暴跌蒙受损失。

对此，13日晚间，中源家居就该传闻发布公告逐条澄清，称公司从未委托盘方开展“市值管理”，与叶飞及所谓盘方人士也并不相识。

目前，叶飞还在不断发微博，吸引大批投资者围观。不过， 他的爆料目前仍是一面之词，上市公司予以否认，监管层面还在调查中。

叶飞“讨债”掀起巨浪

前阳光私募基金经理冠军叶飞依靠单枪匹马，仿佛掀起资本江湖的一场腥风血雨，使“市值管理”的利益链条从灰色地带走向明晰化。

“原本以为随着注册制的到来，‘庄股时代’越来越远，但市场仍有‘黑庄’存在，打着市值管理的旗号，甚至连券商资管、公募基金也不排除参与其中的可能。”谈及叶飞对于中源家居“市值管理”的爆料，总部位于北京的某大型投行人士王灿（化名）对证券时报记者表示。

在王灿看来，叶飞隔空喊话“讨债”的本质，表面是作为中间人与盘方之间的利益纠纷，实际上折射出部分A股公司“伪市值管理”黑洞。 穿梭其间的，既有上市公司及其股东方，盘方、中间人、基金、券商资管等多方的利益纠葛，更可能有不为人知的灰色地带。

比如，为何公募也调仓转战小盘股市值管理？期间会否穿插股票操纵和内幕交易？这一模式还会牵出多少公司主体？指向股价的市值管理操盘模式究竟又是怎样的？系列疑问有待揭开。

中国市场学会委员付立春接受证券时报记者采访时认为，从某种意义上说，在资本市场的滥用和不规范操作，正在使市值管理出现“污名化”趋势。“市值管理作为双刃剑型工具，一方面需要防止短期化、过激化和泡沫化，另一方面也有待正本清源，防止失序。”

• 拆解操盘模式

据“e公司”，王灿分析，一种可能的市值管理流程模式是， 先由中介跟股东方谈好出资金额、收益分成等安排，随后资金方买入股票锁仓。 锁仓的目的是减少流通筹码，以便减少股价拉升时的抛压盘，减小资方后期对股价运作的阻力，最终实现股东的套现和收益的分成。

另有分析指出，卷入风波的上市公司普遍质地一般，市值偏小，流动性较差，此类标的通常并不能进入公私募等机构的核心股票池中。不过 公募基金建仓这样的股票，往往会衍生出风控和违规问题。因此，不排除灰色交易的可能。 ”

有资深人士猜测，不排除部分股东参与的可能。华南地区某私募人士认为存在如下可能：

上市公司大股东运用信息优势，利用“马甲”进行隔离、低位建仓，伴随利好高位出货。不巧的是，赶上了A股大势调整，尤其是不少小盘股遭到市场抛弃，没法彻底把货卖掉。于是引入公募等资方把货接走，同时获得相应收益分成。

叶飞在流程中所扮演的更像是“掮客”角色。按照叶飞的爆料，申万宏源某营业部人士是他的上家，找到他希望能够帮忙联系资金方进场拉升股价，约定资金方1000万可以获得65万元的好处费，叶飞作为中间人的好处费是5万元。而叶飞的下家则是原恒泰证券人士。不过最终中间人只给了叶飞10万元，并没有给尾款，且这笔钱直接给了下家。

前述私募人士认为，从结果来看，在流动性掣肘下，接盘方不仅分成没能兑现，而且还出现了“马甲”继续砸盘的情况，这倒逼叶飞和公募把甲方股东拖下水。

对于这种市场猜测，王灿分析，“从以往来看，打着市值管理旗号坐庄操纵市场的情况确实存在，但随着监管越来越严格，如今已经收敛很多，互撕的情况就更为少见。即便最终资方、上市公司、股东方等出现了一定利益牵扯，也通常会私下解决，不会曝光于光天化日。大家更像利益共同体。”

王灿担心，如果叶飞掀起的“市值管理事件”再继续下去， 不排除会牵出一些“黑天鹅” 。比如，会否对基金赎回带来压力？

王灿认为，孰是孰非，还要看监管方和机关部门如何认定。“按照逻辑，倘若果真涉及到的诽谤事宜，应由公安机关处理； 而关于叶飞在网上举报的内容倘若为真，则大概率会由证监部门处理。 彼此之间既有分工，也会存在联动与合作。”

如今，最新消息显示，证监会已经出售彻查，估计真相很快会水落石出。

来源：金融投资 (ID：hjy3456)综合自中国证监会、证券时报、e公司 (本文不代表金融投资立场)

-END-