马红漫：一下子发了9支科技etf！说明什么？

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各位老马日日评的听众朋友们，2021年的5月18号，今天是周二 。

首先看一下海外市场的表现。

昨天美国市场是全线收跌的，跟真正的基本面关系也不大，主要是马上本周就会有一次美联储的会议纪要发布，市场还是比较担心通胀压力提升之后，美联储有加息的预期。

之前给大家分析过很多次，如果美国经济复苏，那就是主要是推动利好的是道琼斯，它代表的传统产业，会在经济复苏当中会受益。

如果经济复苏之后，每年都会加息，整个股市的估值都会下降。

因为按照价值投资的真正逻辑来讲，应该是上市公司未来业绩的折现，到今天那就是真正的价值评估的锚。

如果加息，就意味着这个折现率会提高，今天的市场价格就会下跌，主要影响的就是科技板块。

对纳斯达克科技板块，会引发比较大的一个调整，但是绝对跌幅也不算大，道指是微跌了0.16，纳斯达克跌了0.38。

在纳斯达克当中的科技板块跌得比较多，特斯拉跌了2%，特斯拉股价从1月下旬的最高记录，已经回落了快40%了，苹果、微软、芯片等等都统统都是下跌的。

马斯克说经常各种不着边地说话，作为一个媒体观察者是吧，对马斯克真的是又爱又恨。

一方面，他确实是一个典型的科技型创业的企业家模范，敢想敢干，动不动就要去火星，动不动就要去弄一些想象不到的一些科技创新。

但另一方面，真是大嘴巴实在是受不了，完全不像一个靠谱的上市公司的负责人。

接下来首先有个小小的数据，深交所发布了投资人的数据调查，这数据出来大家又炸了，投资者证券账户的平均资金接近60万，达到历年的调查水平最高。

关于深市账户当中的资金数量有多少，怎么会人均到60万？当然从统计意义上来讲，我们一直讲这个平均数是不太准的，要看中位数。

第二件事，昨天其实市场当中，如果从基本面上来讲，是有利空的。

4月份经济数据，明显的表明了经济还在复苏，但是复苏的力度已经越来越弱了。

分结构来讲，消费明显地弱于预期，投资方面比较强的是房地产，真的很强，开发商现在还是满世界拿地，最近今年是搞成了集中供地，反而在很多地方把地价推得是越来越高。

最近杭州的集中供地，抢到了很多开发商都已经惊呆的地步。准确的说抢到了很多央企开发商都要惊呆的地步。

就是地首先顶到了上线，后面就比拼的就是你的配套，你的自持，增加这些比例。

大家知道一块地，你首先拿地的价格一定顶到了上线之后，再去增加自持的比例，实际上开发商的现金流的压力会非常大，盈利的收益率会大幅度降低。

有报道说有个央企说震惊了，我们融资条件这么低，央企的融资比市场化融资得低大概还小一半，他说我们融资都觉得扛不下来，他说那么多市场化的民营企业的开发商，拼命的还在那抢，到底什么情况？

我们说房地产投资，主要是拿地，各位要很清楚，依然非常火爆，这个行业的整合还在继续，很多中小型开发商可能会面临无地可拿，无生意可做，公司要关门的状况。

制造业比上个月有所复苏，但是总体上来讲，复苏也没有那么强，出口还不错。

如果从经济的状况来讲，现在市场已经形成共识了，昨天晚上各个机构的报告也都出来了，我大概也都翻了一遍。

去年四季度，基本上就是本轮经济反弹复苏的一个高峰，现在市场已经从高峰开始慢慢往下回落，如果没有物价的影响的话，还讲经济周期，基本上已经从过热期，开始走到了一个走到萧条期了。

但由于出现了一个物价上涨，所以萧条再叠加上一个物价的上涨，所以现在到底是萧条还是滞涨，就出现了一个争议。

经济周期的复杂性就在这，有时候确实是说不太清楚，大家都会有争议，但是我觉得这个也不重要，因为我们关心的也不是萧条和滞涨本身，而是政策到底如何去弄。

如果大的逻辑，现在是从过热开始慢慢往下降温，开始走向一个萧条期，至少利率不会再上升，如果利率未来随着物价逐步回落，利率还有一个实际利率，有一个下降的趋势的话。

实际上就意味着，整个市场的债券投资的牛市慢慢就要抬头了，股市的资金面推动的机会在后期，但是也在酝酿。

昨天其实从基本面上来讲，4月份经济数据偏利空的，股市依然在涨，大背景再给大家重复一下。

第三件大事，监管部门最近批了9支科技类的ETF。

一听又炸了，因为好像还是去年科技板块走得最强的时候，把科技板块ETF给叫停了，然后后面真的叫停了，所以科技板块后面比较萎靡。

但这9只科技ETF是港股的，监管部门一下子批了9只港股的科技etf啊，这数量还是挺惊人的，这背后有几个信号，给大家分析一下。

第一个，从监管部门角度来讲，还是释放出了对科技板块希望有资金支持的一个暖流。

虽然批的是港股，大家知道港股的科技板块如果上涨的话，对A股科技板块肯定会有带动效应，这是第一个简单解读。

第二个，从投资机构角度来讲，从投资人角度来讲，还是比较看好海外市场的科技板块的投资机会的。

这个必须得承认，港股的科技股，比我们A股的科技股的总体的质地要好，一个是创新能力，科技本身有创新的要求，另外一个是市场规模、垄断地位。

垄断的事现在比较敏感，前一段下跌就是因为垄断这事儿，但垄断本身是一个中性的词，滥用垄断才是一个贬义词，更准确地来说，港股的科技股还是更强。

第三个，港股的科技板块，这一这小半年时间跌得很猛，受到各方面因素影响，恒指本身在跌，又受到反垄断调查，又受到美国科技板块的下跌。

这反而是个挺好的一个建仓机会，我要提示给大家，所以这是一个重要的动向，港股的科技ETF直接批了9支，他们未来都会在发行建仓，这部分大家可以做一个重点的关注。

说不定会是一个短期套利，以及长期投资的一个好的机会，还是先点一下。

最后一件小事，昨天出来的消息，美国跟欧洲之间围绕着金属贸易争端，达成了临时关税休整。

拜登政府上任之后，新一轮的贸易谈判马上就要恢复了，会谈出来什么个所以然，现在不知道。

但是如果谈，我觉得总体来讲就会是利好，至少拜登上任之后，中美之间贸易战没有再加码，谈的话应该会有一个缓和的可能，当然这只是可能。

总体市场昨天逢利空没跌，这两天看能不能持续，如果能持续的话是一件好事，当然我觉得可能会有一定的压力，只是个人判断，但总之我们还是持仓不动的。

我们今后的组合，经历了一次降周期的比例，要增加消费板块的一个操作之后，最近一段时间非常准确地踩准了节拍。

我觉得这个节奏暂时不用调，包括周期板块，依然还是会有一定市场交易性机会的，所以静观其变。

而且整体债券牛市也慢慢会起来了，债券未来年度的收益率，也会逐步的会提高，我觉得这都是偏好的一个消息。

所以握住我们的组合，千万不要盲目乱动，这是最简单的一个投资方式。

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