手把手教您恒生科技指数期货及期权产品交易~还不快收藏？

恒生指数公司在2020年7月27日推出恒生科技指数，指数将追踪在香港上市的包括互联网、电子商贸、本地生活服务、金融科技、云计算等主题在内市值最大的30只个股，包括腾讯，阿里巴巴，美团，小米集团等，旨在反应代表新经济的大中华区高科技港股龙头，被市场解读为香港的纳斯达克100指数。

说到恒生指数，各位交易“老炮”自然不陌生，大家都知道恒生指数是反映香港股市行情的重要指标；指数由数十只成分股的市值计算出来，代表了港交所所有上市公司12个月以来平均市值覆盖率的63%。恒指的交易规模十分可观，指数亦覆盖不同行业。

可是如果想要更专注于科技领域，想追踪科技领域一系列企业的发展指标，那应该如何选择指数类期货合约呢？别担心，恒生科技指数已经上线！恒生科技指数代表经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。

从恒生科技指数期货期权产品上线的背景来看，2018年4月港交所推出上市制度改革，其中包括允许未能通过主板财务资格测试的生物科技公司上市，这一修改给众多科技企业提供了新的机遇。据港交所统计，自上市新规实施以来，84家新经纪公司（包括医疗健康及生物科技公司）已在香港上市，共募集3023亿港元，占同期香港整个新股市场总融资额的50.8%。可圈可点的是，2019年11月，香港迎来了阿里巴巴的回归，阿里巴巴集团控股有限公司在香港进行第二上市，融资额高达1012亿港元，成为当年全球最大的上市发行之一。

香港交易所已经于2020年11月23日推出恒生科技指数期货，2021年1月18日推出恒生科技指数期权。在华泰（香港）期货，两个产品都已经上线，已经可以交易恒生科技指数期货和期权了~~

想知道恒生科技指数期货有哪些特点？请看下面！

■ 属于⼯业、非必需性消费业、医疗保健业、⾦融业或资讯科技业；

■ 业务与精选科技主题⾼度相关：云端、数码、电⼦商贸、⾦融科技或互联⽹；

■ 被视为具创新性，比如利⽤科技平台进⾏营运、积极投入研究发展及拥⾼收入增⻓；

■ 采⽤流通市值加权法计算，并为每只成份股的比重上限设定为8%

股份类别币种：

行业比重：

从恒生科技指数成分股各行业的权重占比可以看到， 恒生科技指数在“资讯科技”行业方面的权重为69.12%，具有非常纯粹的“科技”属性 。相比下，恒生指数与恒生国企指数的特点是金融地产类公司占比较高，与恒生科技指数形成互补。

走势：

成分股一览：

成分股表现（数据来源：彭博）：

合约细则：

相关指数

恒生科技指数期货产品

HKATS代码

HTI

合约乘数

每指数点港币$50

最低价格波幅

一个指数点

合约月份

短期期货: 现月、下月及之后两个季月

开市前时段

上午8时45分至上午9时15分

及中午12时30分至下午1时正

交易时间

上午9时15分至中午12时正，下午1时正至下午4时30分及下午5时15分至淩晨3时正(到期合约月份在最后交易日收市时间为下午4时正)

最后交易日

该月最后第二个营业日

最后结算价

在最后交易日当天下列时间所报指数点的平均数为依归，下调至最接近的整数指数点：(i)联交所持续交易时段开始后的五(5)分钟起直至持续交易时段完结前的五(5)分钟止期间每隔五(5)分钟所报的指数点，与(ii)联交所收市时。

交易费用及征费

交易所费用            港币5.00

证监会征费            港币0.54

佣金                     商议

我们不难发现恒生科技指数期货的各种亮点。首先，与一般的个股相比， 恒生科技指数期货交易时间更长，除了日间的交易时间之外，恒生科技指数期货还支持下午5:15 pm至次日凌晨3:00 am的T+1时间的交易 ，对于全球其他市场的突发信息，市场可迅速做出反应，令投资者更便捷地把握投资机会。 其次恒生科技指数期货可选择现月，下月及之后两个季月 ，若投资者在2021年1月初投资恒生科技指数期货，投资者可根据对市场行情的判断选择2021年1月，2月，3月及6月的四种合约。

在资金使用方面，正如其他指数期货，买卖恒生科技指数期货缴付一笔只占合约部分面值的按金，而 恒生科技指数期货提供了较大的杠杆 ，投资者可在评估自身风险水平的前提下，充分利用自有资金，放大收益。

卖空交易则是投资恒生科技指数期货的另一优势。与股票的卖空交易不同，恒生科技指数期货产品的卖空交易并不需要投资者借到一定数量的股票，在缴足保证金的情况下即可开仓交易。对投资者而言，做空机制最富有魅力之处是，当预期未来股市的总体趋势将呈下跌态势时，投资人可以主动出击而非被动等待股市见底，使投资人在下跌的行情中也能有所作为。

相关指数

恒生科技指数期权产品

HKATS代码

HTI

合约乘数

每指数点港币$50

最低价格波幅

一个指数点

合约月份

短期期货: 现月、下月及之后两个季月

开市前时段

不设开市前时段

交易时间

上午9时15分至中午12时正，下午1时正至下午4时30分(到期合约月份在最后交易日收市时间为下午4时正)

期权系列

指数点行使价

5,000 以下                     50

5,000 至 20,000 以上       100

20,000 或以上                 200

最后交易日

该月最后第二个营业日

最后结算价

在最后交易日当天下列时间所报指数点的平均数为依归，下调至最接近的整数指数点：(i)联交所持续交易时段开始后的五(5)分钟起直至持续交易时段完结前的五(5)分钟止期间每隔五(5)分钟所报的指数点，与(ii)联交所收市时。

交易费用及征费

交易所费用            港币5.00

证监会征费            港币0.54

佣金                     商议

期权交易特点

恒生科技指数期货及期权是首个追踪该指数的交易所买卖衍生产品，在香港交易所的旗舰产品恒生指数和恒生中国企业指数的产品之上，再为投资者提供一种新的工具来管理其关于香港上市的科技公司的风险。期权可以为管理风险和分散投资组合提供额外的机会。和期货交易相比，期权交易有其独特的灵活性。  期权是一种建立在买方和卖方之间合约或叫约定 。这种合约给了买方在特定价格（Strike Price）买入或卖出一手股指期权的权利，对买方而言期权是一种权利，投资者可以选择行使或放弃；而对卖方而言期权则是一种义务。换句话说，当合约到期日那天，持有股指期货期权的买方有权选择执行期权或是让期权作废。当然在合约到期日之前，持有股票期权的买方还可以卖出所持有的股票期权，卖出股票期权的卖方也可以买回期权平仓。
表现在金融市场时，和期货相比，期权买方只需支付一笔入场费（期权金），若指数走势符合期望并超过行权价格，投资者可行权并获得相应收益；若走势不如预期，则最多会亏损入场费，甚至可卖掉期权以止损。

期权的优势之一，是可以通过不同的方式降低投资组合中的风险 。无论是希望在一个不同的市场中进行交易，以分散风险和对冲现有头寸从而限制风险，还是以低于只交易期货合约的成本直接在更加波动的市场进行交易，期货期权都可以是实现该目的的方式之一。

举例而言，在有多仓的情况下，相比于卖出期货，买入认沽期权的好处是一旦股市没有如预期的下跌反而出现上涨，卖出期货放弃了上涨获得的收益，而用期权除了预先付出的一小部分期权金，仍然可以获得上涨带来的收益。可见，期货与期权对于追求长期回报的投资者来说，都是有效的风险管理工具。

利用期货期权管理投资组合风险的另一独特之处，是可以针对特定风险，以不同的方式对冲某一具体头寸。 利用恒生科技指数期权进行对冲的另外一个优势，是它们可以按照相应的比率对期货合约中的头寸进行对冲。如果您持有一份HTI期货合约，那么相应地您可以利用一份HTI期权合约对冲相关风险。

个股期货产品杠杆倍数一览表

讲了这么多，相信各位对恒生科技指数的期货和期权产品也已经有所了解，其实，华泰（香港）期货有限公司也提供港交所的个股期货产品交易。如下表中所示，标黄的部分是流动性高的明星产品，也是涵盖在恒生科技指数期货及期权产品列表中的产品。

品种

每手股数

2021年2月合约开仓保证金

1.22日结算价

每手市值

杠杆倍数

阿里巴巴

500

19564

250.69

125345

6.41

京东

500

23142

366.73

183365

7.92

美团点评

500

23394

385.8

192900

8.25

小米集团

1000

4881

29.88

29880

6.12

网易

500

8897

178.32

89160

10.02

腾讯控股

100

7009

692

69200

9.87

中国移动

500

3231

47.7

23850

7.38

招商银行

500

3271

58.98

29490

9.02

港交所

100

4535

512.23

51223

11.30

中国平安

500

3777

97.4

48700

12.89

如果持有个股仓位，而想腾出一部分资金，则可考虑个股期货产品。与正股相比，个股期货的吸引之处则在于交易成本低而杠杆倍数较高，可提高投资者的资金使用效率。

干货就教到这里啦，吸取经验和知识，看准时机，该出手时就出手，机会就在一瞬间！

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