白酒继续走强，钠离子电池概念异军突起，热点轮动频繁，投资者直呼跟不上！

五部门联合约谈提醒大宗商品重点企业

国家发展改革委、工业和信息化部、国资委、市场监管总局、证监会等五个部门于23日上午召开会议，联合约谈了铁矿石、钢材、铜、铝等行业具有较强市场影响力的重点企业，钢铁工业协会、有色金属协会参加。

来源：新华网　　

会议指出，今年以来，部分大宗商品价格持续大幅上涨，一些品种价格连创新高，引起各方面广泛关注。本轮价格上涨是多种因素共同作用的结果，既有国际传导因素，也有许多方面反映存在过度投机炒作行为，扰乱正常产销循环，对价格上涨产生了推波助澜作用。

会议要求，有关重点企业要提高站位，树立大局意识，积极履行社会责任，促进上下游行业协调发展，维护行业良好生态；要强化法律意识，依法合规有序经营，带头维护大宗商品市场价格秩序，不得相互串通操纵市场价格、捏造散播涨价信息，不得囤积居奇、哄抬价格。

会议明确，下一步，有关监管部门将密切跟踪监测大宗商品价格走势，加强大宗商品期货和现货市场联动监管，对违法行为“零容忍”，持续加大执法检查力度，排查异常交易和恶意炒作，坚决依法严厉查处达成实施垄断协议、散播虚假信息、哄抬价格、囤积居奇等违法行为。

参会企业和行业协会表示，将按照约谈提醒要求，认真规范生产经营行为，切实履行社会责任，坚持依法合规经营，为营造和谐稳定的市场和价格秩序作出积极贡献。

金融部门密集发声  未来将继续保持汇率制度的稳定性 关于人民币走势、人民币汇率形成机制，国务院金融稳定发展委员会（下称金融委）和中国人民银行（下称央行）近日密集表态。

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央行副行长刘国强23日表示，未来人民币汇率的走势将继续取决于市场供求和国际金融市场变化，双向波动成为常态。完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，这一制度在当前和未来一段时期都是适合中国的汇率制度安排。

5月21日召开的金融委会议也明确要求，进一步推动利率汇率市场化改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

市场人士认为，央行的表态进一步明确，保持目前汇率制度的稳定性是中长期的制度安排。未来，重视与市场沟通和维持一定的管理浮动仍是货币当局的工作重点，人民币汇率双向波动将成为常态。

人民币汇率双向波动将成常态

“人民币中长期将升值”的观点近来有升温之势。对此，金融委会议明确定调，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

“今年以来，人民币汇率有升有贬，双向浮动，在合理均衡水平上保持了基本稳定。目前，我国外汇市场自主平衡，人民币汇率由市场决定，汇率预期平稳。未来人民币汇率的走势将继续取决于市场供求和国际金融市场变化，双向波动成为常态。”刘国强表示。

年初以来，人民币汇率保持在合理均衡水平附近，升值与贬值交替，双向波动特征愈发突出。

今年初至2月中旬，人民币对美元汇率强势上扬，升值逾千点。随后，长端美债收益率和美元指数双双走高，在2月下旬至3月期间，人民币承压下挫、小幅贬值约1.8%。4月以来，受稳健经济基本面和弱势美元的双重驱动，人民币重回强势区间。近期更是持续向上突破，最高触及6.41，刷新3年以来高位。

方正证券首席经济学家颜色表示，一直以来，我国货币政策没有“大水漫灌”，与美国相比，实际利率保持了一定的利差，再加上我国出口依然较为强劲，实现经常项目顺差，所以人民币汇率对美元出现明显升值，未来可能也会存在一定升值压力，但总体上人民币对一篮子货币还是相对比较平稳的。

对于汇率走势的影响因素，交通银行金融研究中心副总经理、首席研究员唐建伟表示，当前外部环境不确定性因素很多，人民币对美元汇率波动背后，中国经济基本面是基本决定因素，美元汇率变化是主要诱因，这两大影响因素在短期之内很难改变。

重点保障到位  前4月直达资金支出实际已超万亿元

财政部日前发布数据显示，随着经济持续稳定恢复，4月全国一般公共预算收入同比增长29.4%，两年平均增长4.9%；1-4月累计同比增长25.5%，两年平均增长3.6%。

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业内分析，4月全国一般公共预算收入增长，主要是一季度企业利润较快增长带动按季预缴的企业所得税在4月入库增加，反映了经济持续稳定恢复。

从税收收入看，4月，全国税收收入同比增长33.3%，两年平均增长5%。其中，国内增值税同比增长27.1%；企业所得税同比增长51.8%，主要是一季度工业企业利润较快增长；个人所得税同比增长42.1%，除居民收入增长带动外，还与股权等财产转让收入和股息红利收入增长有关。

从非税收入看，4月，全国非税收入同比增长3.3%。1-4月累计，全国非税收入10558亿元，同比增长16.6%；占一般公共预算收入的13.5%，比重比去年全年（15.6%）降低2.1百分点，也比去年同期降低1.1个百分点。

一般公共预算支出方面，各级政府严格落实过紧日子要求。1-4月累计，全国一般公共预算支出76396亿元，同比增长3.8%。全国财政“三保”等重点支出增长较快，其中，教育、社会保障和就业、卫生健康支出分别增长12.4%、6.3%、5.8%。

值得关注的是，常态化财政直达资金也在加快下达落实。财政部副部长许宏才在5月21日国新办例行吹风会上介绍，目前中央财政直达资金已经下达了90%以上，将会同有关部门加快测算审核，尽快将剩余资金下达到位。

大盘走势  三大指数开盘涨跌不一。盘中，指数下探回升，造纸、农业服务、碳中和、数字货币拉升走强，白酒股大幅回暖，券商股再度上演王者归来；汽车股集体重挫，生物疫苗、医美概念回调，钢铁、航运概念遇冷。午后，指数横盘整理，第三代半导体、集成电路概念股集体走强，国产软件、计算机应用等板块表现活跃。总体来看，市场情绪逐步修复，两市逾2600个股上涨。

资金流向 今日早盘，钠离子电池概念多股涨停，造纸板块大幅拉升。

5月份以来，国内主要文化纸企业和贸易商发布多张涨价函，其中文化纸普遍涨价200元/吨，白卡纸涨价则达到1000元/吨。

长城证券 指出，后续随着箱板纸逐渐进入旺季，加之禁废令、成品纸进口有限、禁塑令及线上消费带来需求增长的共同作用下，预计箱板纸价有较大提升空间，其中高端品种稀缺性将凸显。此外，文化纸进入淡季后价格小幅回调整体稳定，需求有望支撑全年纸价高位，持续看好太阳纸业。

国信证券 指出，纸价的边际变化或为市场对纸企定价的最重要锚点，吨纸盈利能力是否还能再创新高，可能会是决定股价是否能突破前高的关键因素。木浆系产品继续执行4月最新价格，白卡纸近期库存中低位，加之近期主流企业减产检修计划，利于价格攀升。

国金证券 表示，受木浆价格上涨的影响，生活用纸行业终端竞争有望放缓，龙头拥有率先提价能力+低价木浆储备，且在3月、4月纷纷发出涨价函，涨价幅度超过10%，预计21上半年毛销差有望进一步扩大，盈利能力有望继续提升。 

白 酒 股 再 战 辉 煌

白酒板块午后继续走强，截至收盘，青青稞酒午后封板，伊力特、古井贡酒，舍得酒业、老白干酒纷纷涨停。

消息面上，2020年受疫情影响，白酒的消费场景受到一定抑制，今年消费场景恢复，部分品牌由于公司经营改善、区域扩张，在业绩层面体现出更快的恢复势头。伴随国内消费逐步恢复，预计白酒消费将稳中向好。

招商证券 研报认为，5月是传统淡季，今年白酒整体呈现淡季不淡的局面，五一小假期存在一定的消费回补。但距离二季度催化有一定距离，处于业绩真空期，同时反弹后估值总体不便宜，短期基本面驱动的股价空间不大。但春节后的流动性担忧有所缓解，路演反馈资金面趋于乐观，有助于估值维持在景气水平。白酒板块基本面依然非常强劲。

华创证券 称，5月—6月白酒行业主线预计转为控量提价，加上白酒中报有望迎来高增，是板块估值的坚实支撑，超配仍有必要。标的选择上，考虑一线标的在中报前价格提升期或占据主导地位，预计下半年估值切换确定性更高，且长逻辑更清晰，建议配置以一线茅、五、泸、汾为主，当下重点关注批价以及中报有望加速的五粮液，次高端推荐经营向好，盈利有望超预期的标的，推荐今世缘、古井贡、洋河等。

锂 电 池 概 念 股 迎 狂 欢

近年来，新能源汽车等下游需求高增，锂电池行业迎来高景气，带动锂价上行，如碳酸锂价格从2020年3.9万元/吨低点增长至2021年5月8.6万元/吨，让锂电池生产与企业成本大增。

综合多家券商分析师的观点来看，目前钠离子电池相当于2013年—2014年的锂离子电池，不应过分高估其商业价值，可以把其看做对锂离子电池的支撑和保障。

东北证券 指出，钠离子电池并非新技术，相关研究起步较早且已有实际应用，不存在所谓“突破性”创新，更多是技术的迭代。

海通证券 认为，钠离子电池主要缺点是能量密度低和现有锂电池差距较大，有明显的天花板。

后市走向机构观点

中信证券 市场流动性充裕的背景下，应淡化周期驱动的行业配置思路，重视产业空间带来的估值弹性，继续聚焦符合国家战略发展趋势、拥有广阔市场空间的成长制造板块，建议重点关注新能源、科技自主可控、国防安全和智能制造四条主线。

国泰君安 横盘震荡不会长久，随着宏观与外围环境由不确定走向确定，风险评价将会下降，由此驱动行情从震荡走向拉升，挑战四千点。配置上，中盘蓝筹领跑，大盘蓝筹跟随，看好券商、新能源车、建材、新兴消费、医药等方向的投资机会。

安信证券 短期A股对通胀担忧有限，经济预期开始逐步下行，但风险偏好处于偏高位置，流动性环境仍将支持A股市场震荡偏向上，依然存在一定的结构性行情操作时间窗口，未来主要的风险来自于美国通胀担忧及流动性预期变化，但短期对A股市场尚不构成系统性风险。因此当前仍可继续持有核心赛道中盈利增长超预期的品种，以及估值合理受益于疫情修复的公司，重点关注非核心资产中的正在孕育中的新主线，自下而上挖掘经济修复和转型过程中被忽视的机会。

招商证券 在全球需求持续改善、地产后周期以及电动智能驾驶等关键驱动变量的作用下，具有全球需求导向的中国优势制造将会是未来中报业绩超预期的核心方向，同时这些领域工业增加值保持快速增长且未来可能会出现提价行为，建议投资者关注汽车及零部件、电新、电子、基础化工、轻工制造、机械等行业中估值性价比较高的个股。

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