顺周期反弹！后市还能否参与？

受消息面影响，今天A股三大股指集体下跌，不过跌幅都不大，技术上没有破位，属于正常范围内调整。相较指数的下跌，盘面上的表现就好看一些，今天板块和个股都是涨跌参半，涨停个股数量比昨天要多，赚钱效应整体还行，并没有因为消息面不好出现恐慌场面。

前面横盘了好几天，指数这里“久盘必跌”并不意外，而且今天板块和个股也都是正常涨跌，并没有什么大动作，所以不必太过紧张，只要盘面赚钱效应没有急剧下降，市场就有再升温的机会，指数也有再反弹的机会。

当下行情，我们的关注点不应是指数的涨跌，而要去感悟市场氛围的好坏。市场情绪好，指数跌了也没关系，盘面不缺赚钱效应；相反，如果只是单纯的权重拉指数，就像之前那种逼空行情，涨上去了迟早也要跌，而且还伤人气，涨了还不如不涨。

以目前市场释放出的种种信号来看，市场虽然攻击性不足，但场内资金的抗跌性还算强，这种背景下只要没有突发重大利空，就算还要跌，空间也不会太大，如果哪一天盘中发生了急跌，反而还是低吸入场的机会。

不出意外，预计下周指数会继续在当前位置震荡，盘面上也会像本周这样不急不躁，不强不弱，板块轮动会是常态，每天都有的涨，但每天涨的都不一样。

操作上，我们的观点不变：可以选择还未启动或者大涨过回调的题材，分批建仓等待轮动的机会，涨了就抛，然后等回调时再低吸，等待下一次轮动；也可以轻仓观望，不去参与短线的博弈，耐心等待下阶段主线诞生后，再去参与主线就好。

最后说说顺周期品种。

最近高层对于大宗商品涨价过快很重视，最近开的国常会上反复提到，“高度重视大宗商品价格上涨，排查恶意炒作行为”，于是最近期货市场上黑色系高位连续跳水，也导致A股市场上相关概念出现回调。

我们认为，打击大宗商品的恶意炒作对于大宗商品的价格虽有一定的遏制作用，但最终能达成什么效果并不好说。

一方面，大宗商品的价格由供需关系决定，价格规律是不会变的，需求多了供应少了，涨价是必然的。现在全球都在搞碳中和、扩基建，而受疫情影响，生产商的供应能力下降，大宗商品全球范围内的涨价是大趋势。虽说中国是这些原材料的消费最大国，对于价格有很大的议价权，但这是全世界在做生意，国内政策的影响或有限，如果国际市场上价格继续上涨，国内跟随上涨是必然的。

另一方面，国际市场上的大宗商品都以美元定价，而美联储还在放水，这也是导致大宗商品价格上涨的一个因素，最终在国内形成输入型通胀。

此外，政策只能打击国内的炒作，如果不亲自上阵，对于国际炒家毫无办法，同样的商品，如果在国内和国外是不同的价格，必然会出现跨市场套利现象，所以如果国外继续涨，国内的不涨也难。

一旦受压制的国内大宗商品价格再度反弹，必然是爆发性反弹，涨势可能会更猛，届时A股市场上的相关品种同样会迎来一轮大级别行情 ，我们对于顺周期品种还是继续看好的。不过从短线操作上来说，目前板块整体出现下跌状态，而且短期消息面并不好，这次调整调多久不好说，所以暂时不建议抄底，等底部信号明朗一些后再入场会更好。

点在看，股长红