与通胀共舞

众所周知，通胀是货币现象。通胀是金融冰山浮出海面的一角，背后必有其深刻而必然的运行逻辑，尤其是在全球经济一体化的今天，通胀跨界传递迅猛，牵一发而动全身，我们不得不谨慎。本周美国CPI上天，国内投资者担忧通胀，专家献计献策，周期视角讨论控通胀，430国常会也关注。
图1：冰山一角  放眼历史，正视现实，深刻理解，因势利导。百年不遇的大变局，逻辑上我们遭遇的问题都是前所未有的，很难周期性去理解、总结、乃至解决，眼下通胀已是国际经济现象，有普遍性，更有滞胀可能，非国内可控也。全球大危机，中美对峙。  我们认为： 通胀是时代特征，是全球长续放水的迟滞效应，也是当下全球陷入群体困境的经济表征，现时的通胀是无解的。衰退与通胀在考验各国，欧美形势严峻，华夏相对宽容，通胀需区别看待，不可同日而论。通胀是国际大势，欧美有滞胀可能，而国内通胀压力有限。但既然国际通胀大势，在全球经济一体化的今天，中国很难独立抗拒，更缺乏擅自解决的先决条件。大通胀时代，与其倾力相博，不如因势利导，接受通胀，阻滞胀滞胀于中华之外，用通胀助中华崛起。 大时代，与通胀共舞。  
大通胀时代
本轮通胀全球共振，是时代困局。 欧美日数十年放水养蛊，现代金融体系酝酿累年，通胀起于货币超发，从债市到股市，从服务到商品，通胀蔓延，其势正盛。MMT理论的实践，欧美刺激已无所顾忌，而经济迟迟不复苏，逻辑无人知晓，但困境显而易见，箭在弦上不得不发，日欧美莫不如此。长周期大放水铸就了大通胀时代，从日本沉沦到次贷危机，从欧债危机到新冠灾难，世界在挣扎与刺激中渐弱，依旧无人反思自己，更遑论改变，反而群起攻击中国之崛起，无解的世界，灾难的未来。大放水，大通胀，时代的病，需要时间来医，放水只能拖延而不能改变，各国危机日重，经济数十年不起，世界在等待最后的审判，通胀只不过是时代审判的开始，滞胀才是真的危机。救不了，也没必要去救。  图2：美国CPI（10年） （来源：东方财富网）  视野拉近，看美国，大刺激下需求不差，但疫情控制艰难，滞胀苗头已现（4月CPI已4.2%，预期7月超7%，原油还没涨呢。经济艰难，放水有需求却没生产，反而变相助中国，拜登是真的急啊）。反观国内好很多，经济复苏态势强劲（1季度GDP增速18.3%，预期年增速超8%），而通胀仅仅是苗头（4月CPI同比0.9%）。  图3：中国CPI （来源：东方财富网）
比对下，美国可能滞胀但毫无办法，只能咬牙硬挺，加剂量再刺激，必须等经济复苏循环后再说。而中国发展态势好略有不均衡，不太担心通胀（人民币升值有助抑通胀，其实国内通胀压力不大，稍有通胀预期而已；更何况全球大通胀，输入型通胀中国也躲不了，但内外局势差异，出问题也肯定是别人先死啊，中国无需太担忧），所以，中国通胀局势可控，但要做好滞胀防范的准备。按周期思维，专家献计献策解决通胀，但现实国际通胀大环境下没必要，毕竟是大通胀时代啊，欧美刺激不停，国际通胀消除不了，而中国处于低通胀压力区域，已经很好了。调整自己比对世界，不和历史对着干，也不和自己过不去，接受适度通胀，只要不滞胀就好，节约财力可以干点别的更有价值的事。 大通胀时代，与通胀共舞。
  聚焦科创———解决问题的决定性力量
发展与分配，人类文明的永恒旋律，前者依托科技，后者依托社会组织，螺旋交替推动前进。 通胀就是科技困境下的分配难题，资源有限而欲望无限，金融不创造财富但帮助优化财富配置，附带财富分配功能，而聪明人专注于后者，欧美日持续金融刺激，以大消费假象掩盖发展无能，无奈聪明人太多，饼越画越大，而分配越不均衡，大家都纠结于分配公平而无暇创造，颓废的社会，甚至激化了国家冲突（中美对峙就是如此，美国衰弱而不反思，反而甩锅中国，其内部分配也一样逻辑）。分配困境自古有之，和平解决不了，都靠战争与瘟疫来大动。文明社会，杀人不行，新冠被束，困境依旧。科技发展是解决问题的决定性力量，真的科技不利，大家也可以制定规则来自我约束，但很显然欧美不想降低生活标准，更希望干掉中国以维持自己，而中国也不含糊，对峙不可逆。困境脱不了，耗时间，要么一起死，要么等科技大爆发。这就是我们的时代，也是中华崛起的背景，中国崛起，追求幸福生活触及了地球文明的科技物质支撑极限，我们需清晰自己，明白世界，选择对自己最有利的竞争局面。  中美对峙不可解。 科创是未来，但发展缓慢，无以解决眼下困局；商议自我约束，大家又不甘心，混乱世界是很现实的。欧美遭遇衰退，美国已经通胀（虽美联储嘴硬，认为通胀暂时，但市场很明白，皆知是趋势），而中国经济态势相对较好，要珍惜眼下的短暂，主动把握好自己。通胀是别人的问题，对我们更多是机会（欧美刺激，中国出口，中国经济更好，美国通胀更严重），全球一体化暂时又断不了，通胀有很多是外界输入的，我们何必去改变呢。更何况，通胀在国内是非核心问题，发展才是，只有发展才能带中国走出博弈困境，必须聚焦科创发展。退一万步讲，欧美通胀不可控而滞胀，中国要独立控制通胀，成本也会很高很高，遑论解决，不如接受。综述，大通胀时期，大家都难，总体来说还是我们好点，不如主动提高通胀忍耐，接受适度通胀（与通胀共舞），聚焦发展，决胜未来。要么美国缓过来谈判，发展就是筹码；要么中国大发展，以科创解决增量分配问题。  1、大通胀时代 前文已述，通胀是时代困局。 经年刺激，通胀才刚开始，我们更担心滞胀可能，届时会能引爆时代。百年不遇的大变局，可能就是大通胀时代，我们要习惯，时代特征规避不了。以封闭周期循环的逻辑来应对大通胀不可取，毕竟是百年不遇啊，动态的大周期困境——静态小技巧是解决不了的。曾几何时，2008年大危机，美国天量QE，中国倾力4万亿（2009-2011年固定资产年增速超30%，强刺激），中国天价买世界，但全球经济小复苏就再趴下（12-15年长周期衰退），几十万亿的债我们都背了，没人感谢我们，真的不会，我们当时也更多自救，但全球经济一体化，通过金融外溢，中国刺激大部分都被转移消灭了（否则巴西澳洲的原材料行业可能会大灾难，比如FMG等；2016年后中国无意再大刺激需求，而切换供给侧收敛）。13年过去了，世界经济依旧艰难，而且好像更差了，各国债务更高了，信心也更低落了。以史为鉴，时代危机是大危机，别妄想一己之力去解决，2008年4万亿如此，本次大通胀也如此，中国抗拒不了全球通胀时代，但可以自我约束，避免灾害性结果，很不错了。世界太烂，我们太小，大通胀时代，真的救不了，接受不完美的现实。  图4：文华商品指数走势图（08-11年大刺激）   2、聚焦中美对峙的核心矛盾 发展——–解决问题的决定性力量。 美国的崛起践行了发展逻辑，但富裕后就忘了，犹太人精于分配管理，发展不过是取得国际分配规则制定权的先决条件。美国陷入暂时的困境，不反思己过，反而极力怪罪中国，打垮中国已成美国共识，除非自身太难真的顾不过来，否则美国会很专注的盯着中国（从总统、到参众两院、再到全体国民，仇视中国在社会达成高度一致，是为中美对峙）。中美对峙没解。经济局势好，美国就集中精力收拾中国（16-17年美国复苏不错，18年特朗普轮番供给中国），但如果美国陷入危机反而没空管中国。看来全球危机也就是中国发展的好时期，我难，但别人比我更难，反而我相对好点，有空去积极科创积累。眼下就是如此，为什么要解决通胀呢，先行复苏的中国有很多事干，维持国内适度通胀，积极调整国内政策（430国常会的低压力窗口期，如房地产税、延迟退休、出口退税……很多很多事）；中国小通胀，欧美对应大通胀甚至滞胀，没空理我们不是很好，真的复苏可以加码国储让通胀跑快点，国内内循环反向收敛就好。先行复苏的巨大优势要用好，当前时机不错，我们有主动性。通胀，先看看再说。  3、跑赢时代，无需战胜对手 中华文化源远流长，五千年对手一直在换，而我们依旧，精神内核始终：自强不息。 时代困境，靠自身都是解决不了的，等大爆发，大家受不了，才会真正思考去商议解决，这是个艰难而漫长的心路历程。现在欧美在极力甩锅中国，说明远没到最难时期，大通胀还在发展中，别乱折腾，等待大爆发。脱离科技，寄希望于分配再平衡，那是周期轮回，而打破周期的必然是科创，是大时代，而我们恰好处于这样的大时代，旧秩序将破未破，新秩序将起未起，混沌困难时期。中华崛起非零和博弈，中国跑赢时代，并不需要战胜美国，何况就是战胜了也没大用，历史千年从来没有谁能永立潮头，各领风骚而已，中国崛起依靠自强不息，依靠科创突围，以发展解决分配困境。中华和平崛起将为全球奉献中国经验与中国选择，能不能做得到那另说，我们很自信，我们就是未来。如此，国内维持适度通胀是可行的（与国际通胀大势匹配，虽难点，但别人更难甚至会崩，我们已经很不错了；何况全球经济一体化，我太努力也都外溢而低效，看看2008，不如顺势而为，积极内循环—侧重不可贸易部分的内循环，不可逆势而动）。顺应时代，与通胀共舞。维持国际通胀的节奏均衡，杜绝滞胀，聚焦科创，积累未来。反观，国际滞胀困局，进不能退不得，没精力联合反华，才是我们相对最好的时期。等科创积累到位，再思考世界新秩序。顺势而为很关键，跑赢时代，无需战胜对手。中国无意超越美国，只是在做最好的自己——国家的回答，彰显了智慧与信心。  图5：房地产税
  4、积极内循环，防范滞胀 建设内循环为主、双循环相互促进的经济格局。 国家认为，未来较长时期，国际大环境都很不稳，毕竟百年不遇的大变局。眼下国际大刺激，国内先行复苏态势良好，430国常会揭示可能金融收紧（回收刺激、储备需求、稳定通胀、聚焦科创，以备未来）。下半年乃至22年，国内投资与地产将受压（不利于黑色、有色等工业品需求）；而第三产业获刺激（推动复苏更均衡，有利旅游、餐饮、交通等）；继续科创发力（补短板）；加大国储战备（内循环弹性）。如此，国内有通胀但可控，利用先行复苏的低压力窗口期来主动调结构（大把要干的事，房地产税、延迟退休、财税改革……紧急的先来，控制通胀等低效，先搁一边，充分利用好宝贵的低压力窗口期，利用国际大刺激的海外购买力）国际弱复苏、强通胀，国内中复苏、中通胀，这才是最美妙的格局，可有效杜绝反华统一战线，而我们始终处于最主动的节点。只要不滞胀就好，内循环是底线，真的不行就关门。 
走自己的路
大时代，注定大事件，不能小思维。 时代困局，没人能解，相对优势的中国，可忍耐通胀，跳出周期奔科创，坚定走自己的发展之路，时代之路都是闯出来的，跟别人瞎跑大都死路一条。时代赋予中华的责任，是为全球开拓新局面，我们无意维护旧秩序，也别贸然去主动打碎旧时代，该去的自然会去，该来的一定会来，发展中的我们，主动认真做好自己。自强不息，科创未来。走自己的路，无需让别人无路可走，中国努力为世界提供新的选择，非刻意标榜，顺天道而为之。 
与通胀共舞
与通胀共舞 是战略思想，非博弈手段。 是时代破局，非周期手腕。  百年不遇的大变局，中华崛起的大时代。专家争议通胀，但在中国不是大问题，搁一边，先发展；但站在欧美角度，通胀可别含糊，若滞胀那可是大危机啊；国内多商品在供给侧与碳中和下可能估值反转，妄言周期炒作，国内政策需更深刻理解，不必拘泥于周期轮回的经验，大通胀有大机会。我们需要破局思维，中国通胀不算啥，毕竟国际大通胀时代，滔天巨浪终将来临，而中华无惧。大时代，周期思维小点，通胀不是大问题，大环境如此又解决不了，不如放下，做回自己。中国暂处优势，通胀压力小，退守安稳，专心内循环，科创守护14亿国民，相信欧美会自己解决滞胀的，解决不好那就是时代选择。 古语：天塌下来，高个子顶着。时代困局，须时代自己解决，担心也没用，现在天塌了肯定美国顶，做好我们分内事就是对世界的最大贡献。保护国民免受震荡，中国可适应通胀。进化论告诉我们，世界上最厉害的动物都活不长，活得久都是适应能力最强的。五千年文明，中华独此一家。大通胀不在话下。 全球通胀，未来可能滞胀，这是历史的选择，中国无力拯救世界（其他国家同样也不能），最多是做好自保，防止别人矛盾转嫁，政策的独立与主动性很重要，非周期思维，而是时代战略思考。
欧美花钱买时间，耗巨费而不起，滞胀危机 中国专心做自己，聚焦科创突破，通胀可控 与通胀共舞，静待天时 欢迎留言区交流分享，点击文末“在看”，鼓励一下吧。