5.18:缩量制约指数，局部继续抱团丨收评

收盘了，协会来了。

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消息解读

• 发改委：预计全年PPI同比涨幅呈“两头低、中间高”的走势 下半年同比涨幅将有所回落

• 央行开展100亿元逆回购操作 实现零投放零回笼

• MLF利率连续14个月不变 货币政策依然“稳”字当头

解读：PPI如果后面回落的话，输入性通胀的压力也会减轻，央行还是每天100亿，麻辣粉也连续14个月不变了。

• 年内基金清盘数量规模大增 超2800只产品成“迷你基”

• 中证报：红线醒目 伸手必被捉

• 强监管预期提升 修炼基本面才有未来

• “市值管理”引发小盘股巨震 A股优胜劣汰提速

• 万亿级“解禁潮”来袭 业内称影响有限

• 报告预计：2021年底中国高净值人群 可投资资产总规模将突破90万亿元

• 深交所：2020年投资者证券账户平均资产量59.7万元 达到历年调查最高水平

• 律师：叶飞爆料并不完全等同于自首 若参与其中将承担法律责任

• 大股东减持前夕 民生证券自营盘精准买入多只个股

解读：很多基金也被边缘化，叶飞爆料短期冲击在逐渐的消化，不过对A股深层次影响还是有的，当然会长认为这个影响是正面的，总要有人来戳破这个窗户纸，比如民生自营盘这种毒瘤就该被铲除，现在散户平均资金量是最高的，这就说明散户之间也在整合。

• 美联储副主席克拉里达：如果数据有推高通胀预期的危险 美联储就会采取行动

• 美股三大股指全数收跌 半导体板块领跌纳指

解读：美股昨天跌幅很有限，对A股也没有什么影响。

今日走势

上证分时

上证日K

创业板日K

（涨跌分布）

两市个股涨跌数比1:1.5，个股涨幅中位数 +0.29%，非st个股涨跌停比90:7，其中非注册制涨停个数73个，成交量7500亿元（上个交易日9300亿），北上资金通道关闭（香港佛诞日，周四恢复），南下资金 +34亿元（截至A股收盘，港币），上个交易日融资余额 +47亿元，观察创业板60~120分钟顶背离酝酿情况。

技术分析

今天总体多空是差不多的，外资这两天放假，周四回来，融资客昨天买了不少，这个力度还是有点出乎市场预期的，今天明显缩量，这点其实对局部抱团没啥影响，但对于指数进攻力度还是有直接关系的。

如图所示，上证已经来到了上方箱体内，区间是3500~3580，目前也是在中间位，而且量能萎缩的也很明显，所以会长认为，指数短期反弹应该是到位了，就算后期继续进攻，短线也需要整固以及回踩确认等动作，创业板被少数个股把持的比较厉害，可能会偏独立一些。

盘面上，今天做空力量几乎绝迹，叶飞爆料被迅速消化，涨停数量将近100，这也说明局部赚钱效应强烈，尤其游资被压制了一天，今天又开始主导涨幅榜，这也是会长昨天强调的，被叶飞影响的都是真垃圾真庄股，游资炒作题材概念，这个模式永远都不会消失，美股也是如此。

短线观点

之前空方的理由就是认为，大盘会破位走出大C浪杀跌，好像熊市随时都会来临，现在人家涨上去了，普涨和牛市的影子都没有看到，而且昨天更是典型的牛头熊，所以一直能操作能应对的投资者，其实不管是在指数反转之前还是之后，都可以一直操作，而如果一直犹犹豫豫，担心指数担心个股，那么其实现在指数上去了，也很难找到放心操作的机会。

当前A股什么都有，唯独没有普涨，这个观点会长不变，20年赚钱效应非常的强，普涨的次数全年都是屈指可数的，更何况今年很难强于20年，当然也不是说一天都没有，但绝对数量是很少的，所以会长一直看好的5月份行情，其实也是高度结构化的，这点大家一定要明白。

今天行情是一个更典型的试金石，只要跟着主力抱团，不但不会受到影响，反而还会受益于叶飞爆料，因为这会驱动资金继续涌向抱团，这里说一下，核心资产只是抱团的一部分而已，其他还包括赛道个股，以及游资抱团炒作的题材概念股，所以抱团这个概念，绝不仅仅局限于那些大白龙。

当然反过来说，如果有投资者觉得，今天受到叶飞爆料影响了，那就说明持仓个股和选股方向，都有很大的问题，要么就是完全没有思路，在一些冷门股荒野求生，要么就是被一些庄股和垃圾股砸盘了，所以不管指数如何折腾，不管又有什么人爆什么料，只要不能跟主力抱团，那还不如多看少动侧重防守。

操作策略

操作方面会长建议，当前操作还是要穿透指数直达个股，否则就是中了主力的障眼法，大家一定要客观整体看待当前的行情，不能自己亏钱就说是熊市，自己赚钱就说是牛市，投资者个体盈亏状态，其实是高速切换的，但局部每天都有主力登台表演，所以操作上大家也一定要适应，这种高度结构性的行情。

指数短期反弹应该是到位了，箱体震荡是大概率走势，而且有回踩是正常的，尤其上证还是要确认能够站稳3500点，要么就耐心持股不动，要么就结合指数尝试高抛低吸，这两种方法都可以，但就是不要追涨杀跌，如果跟着游资的话，那节奏快一些，仓位灵活一些也是正常的，总之当前跟着主力是完全可以参与的，无非就是控制一个自己舒服的仓位。

如果近期一段时间内，都感觉不到赚钱效应的投资者，那后期指数稍微下跌，您关注的个股看到就会创出新低，那侧重防守也是应该的，但如果能跟上主力资金，能够感觉到亏亏赚赚，但总体盈利多于亏损，而且持仓的或关注的个股，在涨涨跌跌之中总能创出新高，那就还是应该坚持做多的。

如果您是跟着机构外资波段为主，那有时就不能看太短了，可以拿一部分仓位，做一做高抛低吸调节成本，但底仓其实没必要切换频繁，浮盈也很难一点电梯都不坐，当然本金不要被套，如果您是跟着游资做短线为主，那也谈不上底仓这个概念，折腾一些也正常，而且也不用太关注指数，锁定游资喜欢的几个板块和个股，掌握好他们之间的节奏切换即可。

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