券商涨停潮！买买买？

本公众号由老铁团队胡伟执笔，证书编号S1080617060014，投顾说APP量化分析师。 (免责声明：本文资讯数据来自wind资讯/同花顺等，仅作参考不构成建议，据此操作盈亏自负。本人没有微信群/QQ群，不加好友不代客理财，不做黄金外汇现货等其他投资。股市有风险，投资需谨慎！) 关键词：指数分析，行业分析，后市研判 一句话写在前：券商大涨原因分析

指数分析

周五，沪深两市高开高走，各大综合指数均以大阳线报收。沪指大涨60点，深成指涨幅2%，创业板涨幅达到3%。指数站上所有均线，上证指数一阳穿四线，呈突破之势。
资金面 ，两市全天成交9017亿，比周四刚好放大1000亿整。北向资金结束连续3天净流出，十点半之前保持平静，十点半之后开始大幅流入，午后保持强势，全天净流入90亿。本周外资累计净流入27亿。 情绪面 ，指数带着个股飞，两市有3178只个股上涨，943只个股下跌。其中跌停10只，涨停109只。多数个股涨幅在1%左右。涨幅超过3%（跑赢创业板指）的有658只。市场情绪评分为7.6分。
高频指标再次看涨上证50主力合约（5月14日开始看涨） 高频指标再次看涨中证500主力合约（5月14日开始看涨） 高频指标继续看涨创业板指数（5月12日开始看涨）

盘面解读

今天股市与期市冰火两重天。
期市上，铁矿石、动力煤、焦炭、螺纹钢等期货品种盘中触及跌停，呈现空头狂欢的盛筵。A股煤炭、钢铁逆市下跌，有色板块除锂之外，其他金属跌幅较大。期货交易所、国常会改变了周期品种上涨的预期。市场对周期股也有较大的分歧，主要是涨价能否传导的问题。上游资源品涨价对中游制造业形成冲击，如果中游无法向下游传导，就会以停产，降低采购量等方式抵抗。另外，本轮资源品涨价是结构性的，供需错配可能会随着疫情得到控制使供应逐步恢复。今天绝对的明星板块是券商，板块指数涨幅达到7.19%，涨幅超过9%的券商达到12个。东方财富上涨12%，浙商证券、光大证券、中信建投等涨停。券商板块上涨并没有明显利好消息刺激。我分析上涨原因如下： 1、近期成交量放大。 3、4月份时日内成交量在7000亿左右，甚至低于6500亿。进入5月以来，市场成交量放大到8000亿以上。 2、业绩与估值背离。 一季报显示，40家上市券商的一季度营业收入合计同比+28%，归母净利润合计同比+27%，摊薄ROE平均值由去年同期的1.99%增至2.21%，盈利能力持续提升。但券商指数却持续下跌，截至5月11日收盘，有6家券商市净率低于1.3。 3、市场已经反复测试底部。 前期每天一个券商股跌停，但未见传染，证券板块指数没有跌多少。市场担心大盘仍将调整，券商业绩还会下降。但实际上大盘经受住了国内金融数据低于预期和美国通胀高于预期的双重冲击。 4、基金回补。 一季报显示主流基金配置证券股的比例较低，今天上涨可能是基金集中回补。不过，这些原因仍不足以刺激券商大涨7%，应该还有未知利好，我们先静待消息面的变化。 如果没有利好消息，券商板块技术上也呈现突破之势，市场可能在朦胧利好消息影响下继续上攻。
行业趋势分析

周三晚间的利空消息使指数在周四下跌，消化完利空之后，指数高开高走，向上突破，高频指标重新看涨上证50和中证500，继续看涨创业板。在周四大盘下跌时，我通过行业趋势分析得出结论是：市场弱中带强，内在趋势连续走好。周五的向上突破是趋势积累后的爆发。实际上，A股内在趋势转折发生在6个交易日之前，也就是5月7日。 机构根据上市公司一季报以及基金一季度持仓变化，慢慢调仓买入，改变了内在趋势。
以周五收盘位置来看，周期、金融、医药相对强势， 但周期是保持，金融是反转，医药是持续强势。 金融行业中，银行上涨趋势比例达到90%，证券上涨趋势比例达到80%，保险上涨趋势比例75%。K线形态上，银行指数突破60日均线，证券指数放量突破21、60日均线，保险指数放量突破21日均线。 金融权重集体突破是指数大涨的主要原因。 周期行业中，石油、水泥、煤炭、黄金、燃气、电力、玻璃、石化、房地产等上涨趋势比例在100-70%。这些行业趋势有所改善，但作为龙头的有色、钢铁上涨趋势比例在45-55%之间，下降约10%。有色、钢铁指数日线MACD死叉，周线创新高的放量阴，也是较为 明显的阶段头部信号。 医学相关的行业中，中药、医疗服务、生物制品上涨趋势比例在85-70%，扩张约20%。医疗器械、化学制药、医药商业等上涨趋势比例在50%左右，扩张约5%。多数医学相关的行业指数K线取得5连阳。 生物疫苗概念指数创历史新高。本周持续推荐关注取得较好回报。 科技行业中的软件行业（金融科技）上涨趋势比例为75%，是科技板块中的领涨行业。其他科技行业则相对较弱，元件、电子制造、半导体、电气设备、汽车配件、光学光电子、仪器仪表、IT设备、通信设备等下跌趋势比例在90-45%之间。多数科技股下跌趋势比例在50%左右，缩减约15%， 有好转迹象。 消费类行业中，家电、汽车整车下跌趋势比例在55-45%，缩减约10%。资源品涨价对家电、汽车行业 构成成本压力。 综上，行业趋势连续6天改善，市场在消化完利空消息后，积累的内在趋势使市场爆发。周期类行业出现头部形态，金融行业反转，医药生物持续强势，科技与消费相对较弱。关注证券可持续性。
后市展望

指数与行业趋势同步看涨，K线形态一阳穿多线，呈放量突破之势。后市还有上行空间。券商大涨是个信号，提升交投气氛，如果没有利好消息，券商也完成了带领指数突破的任务。 接下来，活跃资金将会寻找新的进攻方向。 本周初的策略提示可以小仓位参与周期权块的炒作，并提示如果出现头部信号应该离场。【周策略】提到欧美对疫苗知识产权存在明显分歧，推荐持续关注生物疫苗板块，该板块取得5连阳。关注我的小伙伴本周应该收益不错。 更多复盘内容请关注星期天晚上的【周策略】。祝大家周末愉快。
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