大佬“泄密”，稳了！

今天老樊有件重要的私事要处理，忙活了一天，这会还在高铁上，复盘只能通过手机码字了，忘大家多多见谅。

短期盘面继续沉闷，游资风口继续被压制，高估值核心资产在一轮反弹过后，估值再度回到高分位值，性价比显著降低，机构又要开始怂着了。

新能源车产业链日内飙升，主要是产业上出现新的催化剂-拜登参观福特电动车汽车中心，再次提出1740亿美金的电动汽车刺激提案，并且白宫网站也披露了其中一些资金的使用细节，包括250亿美金的EV公交车投资、200亿美金的EV校车投资等，故此机构上调明年美国的需求增速至80%，是国内需求的1倍，直接开启下游需求非线性增长的乐观预期。

尽管行业景气度继续攀升，老樊一直强调一个观点， 那就是相比于需求端放量的红利，供给端的格局优化更为重要，最甜蜜的投资期是在后者。 目前新能源车产业链，很多细分环节已出现“供给松动”，最典型的就是整车赛道，重资产的产品属性下，不仅没有造就高盈利，还被困在低毛利和产品周期偏短的境地中，所以处在新品放量周期的整车股，尚能抵挡，但其他被供给松动冲击的环节，要极谨慎待之，起码付出高溢价入局，很不划算。

相比于市场高关注的“YF狂抖公募潜规则”，老樊更关注另一则公募事件-巴伦周刊发布对著名选股人拉里普利亚的重磅访谈，拉里普利亚是业内大牛，其管理的普信蓝筹成长，规模超过千亿美金，这在国内机构和基民看来是不可思议的，当然未来国内大概率也能出现这个规模，但照样28年跑赢标普500指数，充分说明了基金规模和业绩，没有必然的强线性相关性，核心还是在于基金经理的管理能力和方法论，是否能够承载更大的基金规模体量。

拉里普利亚分享了其战胜市场的“秘诀”，老樊认为最重要的一条， 那就是“可持续竞争优势”，即寻找一个存在着高进入壁垒、低产品替代性、在供应商和客户关系中占据主导地位的行业和企业， 这样的行业和企业，才大概率能够实现收入，尤其是自由现金流的可持续复利增长。

可见，即使是业内顶级大佬，使用的框架，也是非常简单，正如老樊基于“唯产品论”底层逻辑搭建的“6好价值因子”，但记住爱因斯坦那句话：凡事应力求简单，但不应过分简单。

所以不能空谈理念，要基于理念、方法论，进行深度的研究，建立超额认知，老樊老樊每次看到市场随大流的所谓“赛道思维”，都是嗤之以鼻的，因为对于赛道、质地、长期竞争力等细化研究，谈的太少，没有章法，不系统，浮于表面，相比于炫酷的理念，老樊更看好“纯粹的研究”，要在正确的理念上深挖，后续老樊会继续分享“唯产品论”的干货，让大家在好产品、好赛道、好公司上，建立差异化的深度认知，将纯粹的研究进行到底，在牛股的挖掘上复利滚动！