全球经济迎“疫后繁荣”，推高美国通胀隐忧

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经过一年的财政刺激后，美国经济渐现繁荣，消费支出年增长率目前超过了10%。但短缺问题也浮出水面，两类瓶颈正在暴露出来：第一类与供应链有关，企业遇到了几十年来最严重的供应商延误。第二类瓶颈出现在劳动力市场。需求猛增遇上供给吃紧，通货膨胀随之显现。中国产品的出厂价正以三年多来最快的速度上涨。各国央行坚称必须继续保持最强力的刺激措施，以免刚起步的复苏受到影响。但这种做法存在两大风险。

《经济学人·商论》五月刊文章

《繁荣与灰暗》（ Boom and gloom ）

繁荣与灰暗

全球经济繁荣临近，结局或始料未及

供应短缺问题在美国突显

全球经济正踏入一个陌生地域。全球金融危机后的十年里，人们一直担忧需求和消费力不足，而如今，供应不足的迹象正在显现。商品、服务和人员的匮乏意味着，面对红火的需求，供应日益跟不上甚至完全满足不了。已有迹象表明供应瓶颈可能招致意想不到的糟糕局面，扰乱后疫情时代的经济复苏。美国经济渐现繁荣，短缺问题也最为严重。随着人们把过去一年额外积存的超过2万亿元美金拿出来消费，美国消费支出的年增长率目前超过了10%。还有更多刺激福利正在陆续发放。

经济繁荣正在形成两类瓶颈。第一类与供应链有关。从木材到半导体的各种材料都出现短缺。从中国到美国的货运成本升至原来的三倍。企业在过去好几十年里都没有报告过如此严重的供应商延误。过去一年里许多公司削减了物流投资。封城措施导致一些集装箱船被困。企业试图迅速从静止状态恢复到正常运转，瓶颈就暴露了。

第二类瓶颈出现在劳动力市场。今年4月美国只创造了26.6万个职位，比预期的100万或以上要少得多。但职位空缺却处于历史最高水平，企业难以招募到人手。经济学家争论慷慨的失业救济是否是人们不找工作的原因之一。此外人们从濒死产业转移到成长产业也需要时间。

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