A股缩量震荡 市场短期“歇歇脚”？

2021年5月18日

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A股缩量震荡

市场短期“歇歇脚”？

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5月18日，沪指小幅走高，创业板指跌幅收窄。截至收盘，沪指涨0.32%，报收3529点；深成指跌0.03%，报收14451点；创业板指跌0.73%，报收3090点。盘面上，油气、军工、航运、钛白粉等板块涨幅居前；生物疫苗、燃料电池、食品安全等跌幅居前。

【市场表现】

【机构观点】

东方证券：整体而言，市场中期将继续调整，途中的上涨仅是调整中的弱势反弹。相比春节之后连续五周的第一轮快速调整，第二轮调整的特征或是调整速度将会放缓，但调整的时间将会延长，目前暂定至6 月中下旬至7 月初。

山西证券：从近期的A股表现来看，市场呈现震荡向上走势，部分板块创春节后新高，成交量重回9000亿之上，市场情绪持续回暖。在宏观经济稳中向好的背景下，叠加大宗商品价格趋稳利于部分资金回流A股因素，继续对市场未来表现呈乐观态度。

东北证券：从短期市场走势来看，可以看做投资者借助外围市场平稳反弹以及“七一”临近而进行的行情预演，在指数震荡维稳且短期缺乏破位大跌的压力时，风格热点反复轮动。配置上均衡些；指数则仍以震荡为主，保持仓位灵活性。

军工股还能继续“飞”？

数据显示，军工板块目前的估值处于2016年以来低位。经过2020年两轮上涨后，行业估值再次回落，2021年5月14日收盘PE-TTM为70倍，基本处于2016年峰值以来的较低水平。各子行业估值大多已调整至2020年上半年水平。

华西证券表示，军工行业短期业绩爆发式增长已在一季报中得到兑现，长期稳健增长的确定性有着国家战略意志以及行业供需两端的有力支撑。目前板块处于明显超跌状态，基本面持续向好，估值有望迎来修复，当下是布局军工的绝佳窗口，建议配置。

国信证券认为，基本面角度看，军工行业增速首屈一指，相比其他行业成长性突出，尤其是2021年-2023年将是行业提速的关键，复合增速有望超过30%。客户长协合同及预付的落地，对参与配套的企业非常有利，以往诟病的现金流、交付确认等有望大幅改善，生产调度及产能利用效率也将大幅改善，期待在中报中预收、合同负债等科目的亮眼表现。

光大证券表示，在内循环为主的双循环发展格局下，军工行业仍能保持高景气度，持续高速发展。建议国防军工行业投资沿国防建设刚需、内外循环拓展两条主线进行。国防建设刚需推荐中航沈飞、航发动力等核心主机厂，建议关注中直股份、北摩高科、航亚科技、爱乐达、应流股份、盟升电子等产业链细分领域核心公司。内外循环拓展推荐中航光电、宏达电子、光威复材、中航高科、中简科技、航天电器、航天发展，关注振华科技、鸿远电子、火炬电子、高德红外、七一二、国睿科技。