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【每日e股】功率半导体龙头 蓄势充分
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今日，市场迎来久违的中阳线，券商、保险两大严重超跌的权重板块成为了重要的多头攻击力。按照以往的节奏来看，中阳线打开市场空间后，接下来就是各类题材开始唱戏的阶段了。从今天的热点来看，除了金融股，医疗器械、芯片等表现不错。不妨从这类投资逻辑性较强的板块开始寻找机会。
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接下来，我们来看一下功率半导体的细分龙头-捷捷微电（300623）。
先来看一下行业背景情况：
1、 景气度持续向上，功率半导体供不应求： 全球半导体市场需求强劲，新能源汽车、手机快充、光伏风电等下游领域快速增长，带动以MOSFET 和IGBT 为代表的功率半导体需求持续提升，叠加晶圆制造产能不足，功率半导体市场出现供不应求现象。英飞凌、意法半导体、安森美、士兰微等主流厂商均出现了功率半导体产品涨价和交货周期延长的现象。下游应用需求增加及技术进步推动功率半导体市场规模增长。新能源汽车、风电、光伏等应用市场容量持续扩张，以及第三代半导体技术升级，推动功率半导体市场规模持续增长。根据HIS数据，预测2021年全球功率半导体市场规模为441亿美元，同比增长4.5%，中国功率半导体市场规模将达到159亿美元。
2、 本土功率半导体产业链有望加速产品的市场拓展： 当前全球功率半导体市场供不应求，国内厂商积极扩产。2021年1月，闻泰科技安世半导体位于上海临港的12寸晶圆厂开工建设，预计2022年7月投产，产能约为3万片/月。2020年12月，士兰微12寸芯片生产线项目正式投产。2017年12月，士兰微电子与厦门市海沧区人民政府签订了《战略合作框架协议》，规划建设两条12寸芯片生产线项目以及一条4/6寸兼容先进化合物半导体生产线，规划总投资220亿元。两条12寸生产线生产的主要产品为功率半导体芯片和MEMS传感器芯片。第一条12寸产线工艺线宽90纳米，计划月产8万片，其中第一期规划月产4万片，本次投产的就是该一期项目。第二条12寸生产线将建设为工艺线宽65纳米至90纳米的12寸特色工艺芯片生产线。
接下来，看一下捷捷微电的亮点：
1、 功率器件IDM全产业链布局打开公司成长空间： 功率器件方面，公司募投项目投产释放产能，进一步确立公司晶闸管及防护器件的竞争优势；公司投资25亿元积极研发Trench及SGT高端MOS，布局工控、5G、汽车电子等新需求产业化建设，进一步优化产品结构，打开下游市场。公司作为晶闸管国内龙头，地位稳固，防护器件及晶闸管产能爬坡顺利，毛利率有望进一步提升。随着公司入局MOSFET、功率半导体车规级封测产业，MOS从Fabless+封装转向IDM，在下游景气需求和国产替代大背景下，公司有望显著受益。
2、 布局多家代工供应商，战略协议保障产能： 公司目前业务以 IDM 为主，Fabless+封测为辅，其中 MOSFET 芯片全部委外流片而封测自供加部分外包。目前 MOSFET 营收占总营收 21.10%，且未来占比会不断提升。由于MOSFET 大多采用 8 英寸及以下尺寸晶圆制备，在当前 8 寸晶圆产能尤其紧张的背景下，公司已与2 家以上晶圆厂及多家封测厂密切合作，通过签订战略协定绑定产能，充分释放 MOSFET 业务成长动能。
**插一句，之前收到很多朋友在【看看】给我留言，要聊聊你们感兴趣的公司或者个股，非常好的建议。【每日e股】会根据各位朋友的留言，选择两天专门解析一下大家在【看看】后台给我留言的个股，所以请大家赶快给我留言吧~~~**
最后，【每日e股】并不是给大家去推荐个股猜测涨跌，而是讲讲个股背后的逻辑，各位看官可作为参考，拓展思路。
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