高手掌舵闯关IPO

作者 | 晨光
数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com） 宁波微科光电股份有限公司 （简称 “微科光电” ）备考深交所创业板。2020年11月27日，已过“问询”阶段，等待上市委会议。

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公司简介

2004年3月2日，宁波经济技术开发区富生光电有限公司（公司前身）成立。富生光电投资总额为70万港元，注册资本为50万港元。 2006年11月20日，富生光电更名为宁波微科光电有限公司。 2017年7月26日，进行股改，整体变更为股份有限公司。 微科光电主要从事红外线光幕及电梯自动救援装置的设计、研发、生产与销售。 主要产品如下：

 
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财报快诊

1、报告期内，营收、净利润增速较快，但体量较小。  

2、无银行借贷，且货币资金较为充裕。 

3、截止2020年12月31日其他流动资产2.54亿元，报告期内，暴增近10倍。   

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巧妙化解赛福特事件
 2017年10月15日，与吴建彬、张燕君签订《股权转让协议》以3980万元高额溢价收购赛福特100%股权。本次股权收购前一年度，赛福特净资产为-374.16万元。

高额溢价收购过来的亏损资产不到两年时光，更是爆出了一颗“巨雷”。 

赛福特因收购前涉税问题于 2019年先后被宁波当地税务部门、司法部门检查、侦查。 涉税披露如下：

 2010年9月至2017年6月经营期间，赛福特合伙虚开增值税专用发票共计229份，涉案金额1159.07万元、税金197.04万元。 为避免因虚开增值税发票违法违规行为对IPO的影响，控股股东对赛福特股权进行了巧妙的处置： 第一步，2019年10月，以子公司赛富特名义收购其控股的赛福特经验性资产。

 第二步，2019年11月向和捷电器转让赛福特100%股权。 

11月向和捷电器转让赛福特100%股权，资产、负债只包含货币资金、固定资产-房屋建筑物、无形资产-土地使用权、应付票据、应交税费。其中，房屋建筑物增值率达241.47%、土地使用权增值率达130.15%。 

 通过上述两步转让，原先收购赛福特所产生的商誉随着赛富特（原瑞合腾捷）购买相关经营资产后，从原先赛富特合并层面转入赛富特单体报表。巧妙地化解了赛福特可能因虚开发票导致商誉可能存在减值的问题及其他影响，同时上市主体通过转让股权还获得了可观的流动现金。 
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供应商宁波旭升喷涂存疑

报告期内，微科光电前五大供应商较为稳定。只存在少量变动，2018 年度较 2017 年度，公司前五大供应商中新增普洛咪科技；2019 年度较 2018 年度，公司前五大供应商中新增深圳莱特光电股份有限公司。 

普洛咪科技成立于2000年11月16日，莱特光电成立于2004年10月21日，这两家新增重要供应商其成立时间较长、且在发生交易前一年多就建立了联系。与此对比，作为2017年第一大供应商的宁波旭升喷涂，显得略有不同。 披露显示，宁波旭升喷涂为2017年第一大供应商，主要提供型材，交易金额1667.56万元。 

扒扒资料发现，宁波旭升喷涂2017年5月12日才成立，由三名自然人持股，注册资本669万元。 

  而型材的基础原材料是铝，这样一种重要的生产基础材料选择一家刚刚成立的公司作为第一大合作伙伴。 探雷哥对此有些持疑。根据发行人的问询回复，微科光电实控人邱志伟的父亲—邱振文（1941年7月出生，目前已近80岁），与宁波旭升喷涂控股股东鲍旭成还存在大额资金拆借往来。 

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报告期内的大额分红  
报告期内，微科光电累计分红金额达1.66亿元。明细披露如下：

2017年两次分红格外显眼：第一次分红7000万元、第二次分红2000万元，累计分红达9000万元。与此同时，当年度实现的净利润才4638.99万元，分红率达197%。 
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结束语

招股书披露，微科光电本次IPO拟募资5.5亿元。

未来资本市场之路，能走多远？拭目以待
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