周期的考验

今天市场最大的焦点是 跌了8%的牧原股份 ，盘中最糟糕的时候一度跌停。

下跌的主要原因是猪肉价格周期去年底见顶，然后就一路下挫，目前已经跌到20元每公斤附近，这已经到了大多数养殖公司的成本线， 一季度包括温氏、新希望、正邦在内的业绩都同比下降了80-90%。

牧原是业内龙头，成本全行业最低，暂时还能保持一定的利润率， 但从目前的趋势看猪肉价格很可能会继续下行 ，牧原的二三季度就算继续挣钱，但盈利增速同比去年可能不太好看。我也是因为有这个顾虑，所以5月7日那天卖掉了组合里牧原的一半仓位，这操作在夜报里有说过，我就不翻了。

其实猪价下降的预期一直存在，之所以今天突然跌了个大的，大概和上周五的股东大会有关，我没参加，但据现场的小伙伴说， 公司高层在一定程度上表达了接下来要奋斗过苦日子（类似的意思） ，可能在现场是说者无意听者有心，周一开盘就先溜了。

至于有人说这大跌是牧原造假实锤，我觉得太片面了。其实眼瞅着猪肉价格从每公斤逼近40元的价格一路跌到20附近，我觉得这已经一定程度上从侧面证伪了牧原造假， 正是由于中国这些养猪公司疯狂的暴量，才会导致短期内出现供过于求的情况。

其实我觉得这一波猪肉价格下跌到了这个阶段，应该引起政府的关注和干预，否则处于亏损线下的时间长了，产量萎缩，等到了一年半后又是供不应求的疯狂上涨，反复折腾老百姓很不好。

至于这一轮的周期低谷，从现在的情况看大概率是二三季度 ，具体哪个月我也猜不出来，所以持有猪类股票的话， 要有承受二季报不佳的心理预期 ，像今天牧原的大跌就是提前做“准备”了。

当然如果你是长期投资者，对波动忍受能力超强，忍一忍也可以把周期穿越过去。 我剩余的牧原仓位不打算再卖了，另外也会看时机把之前卖掉的买回来。

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1、统计局：5月生猪价格环比下跌8%， 已经跌破20元每公斤 。

2、 隆基股份 ：地震影响公司5月份单晶硅片产量1.2亿片，占总产能的10%，已在积极恢复生产。

3、 洋河 预计2021年营业收入实现10%以上增长。我间中有挺多次想换掉洋河，但因为一季度被张坤砸的太狠太快，始终没有理想卖点，最后索性就不卖了，一路从150又拿回了200+。

4、 中钢协 ：后期钢价难以持续大幅上涨，造船、家电等下游行业难以承受持续上涨的成本。

5、 快手 一季度收入170亿，其中线上营销服务的收入达到86亿，同比增长161%，但一季度的净亏损为49亿， 平均月活跃用户为5.2亿，去年同期为4.95亿。 我没太仔细研究快手，因为我没持仓，如果只是作为路人评价这些数据的话，我觉得在公司依然巨额亏损的情况下，用户增速太慢了，它这个规模应该保持30-40%的用户增长才对得起市场的期待。

6、 国泰君安研究所长黄燕铭提出上证指数将结束盘整，冲击4000点。 从中远期看我也不觉得4000点是什么大问题，但我觉得短期内不像是能快速启动向上的样子，至少目前没看出来。

7、 今天隆平高科高开低走，巨长的阴线 ，我昨晚特意提醒过这事，袁隆平院士的逝世对上市公司的经营不构成影响，悼念他有一百种方式，但不应该包括资本市场上的价格投机，有些人打板的时候觉得自己都把自己感动了，等脑袋凉下来的时候才会冷静面对账户的亏损。

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【操作笔记】公众号新粉输入 YC3 看渔盆介绍

沪深300继续 YES ，临界5019

创业板继续 YES ，临界2849

中证500继续 YES ，临界6311

中证科技931087继续 YES ， 临界4514

证券公司399975继续 YES ，临界761

中证军工399967继续 YES ，临界10341

芯片指数990001继续 YES ，临界8169

没啥要补充的，今天没操作，继续捂。