投资女霞 |“科技+金融”双轮驱动 有利多头向上试探高点

深沪两市股指无视海外市场高位技术调整、北向资金小幅流出，以及顺周期板块的大幅杀跌，在“大金融+大消费+大科技”等三驾马车上涨带动下，形成低开高走抵抗K线，为波动率总体符合预期的强势走势，有利多头继续试探高点。其中，沪指缩量反弹突破重要均线和颈线技术阻力后，展开小周期的技术调整，波动率未破3458点强支撑，明确小分时三浪探底后的五浪驱动结构主动性完成缺口回补，有利多头继续试探高点并回补3580点区域跳空缺口；创业板指数低开高走阳线刷新反弹新高，明确五浪驱动结构有望试探至3200点区域，但第五子浪跳空缺口没回补情况下，需谨防五浪结构完成后的折返跑，下档支撑锁定2878~3000点区域；结合科创50指数的双底构筑，预期小周期的双底蓄势一旦完成1350点颈线压力的有效突破，则大概率事件后市试探并突破1400点区域的下降趋势线。盘口看，家用电器、保险、智能家居、证券、风沙治理、酿酒、工程机械、电器仪表、只能电网、猪肉、医疗保健等板块领涨两市，资金规模性净流入，平均波动率超过1%，对深成指、创业板指形成较强正向做多呵护，佐证市场机会不匮乏情况下的做多驱动力仍较好。结合多空能量比，大涨超过9%个股69家，上涨超过5%个股184家，涨幅超过3%个股380家，大跌超过9%个股16家，下跌超过5%个股164家，跌幅超过3%个股479家的数据情况，预期中小市值概念股的杀跌风险偏好大幅改善，以及溢价过高的煤炭、钢铁、有色、石油、矿物制品、化纤、可燃冰等板块的加速补跌对后期股指维稳上行是有积极作用和意义的。笔者认为，近期稳步资金流入的大金融板块，做多力量不断增强，表现在证券、保险和银行，不乏冲击涨停板个股，以及连续上涨个股，明确充分的技术调整后，市场酝酿转机则是必然之局。另外，大消费的医药、医疗保健、生物疫苗、酿酒和食品饮料，也不乏有龙头公司底部震荡攀升，波动率超过20%溢价，对市场形成正向示范效应。结合大科技板块的溢价走高，部分芯片、半导体、元器件、光刻机、设备和材料端等板块和个股，在全球缺芯潮背景下的加快技术迭代和不可逆的国产化浪潮等利好刺激下，有望在大三浪末端展开有利多头的攻击结构，并上演类似2020年年初的“科技和金融”的双轮驱动行情。

消息面上，国家顶层设计强调中俄要推进更多低碳合作项目，为实现全球可持续发展目标发挥建设性作用。第一，坚持安全第一，高质量、高标准建设和运行好4台机组，打造核安全领域全球标杆；第二，坚持创新驱动，深化核能科技合作内涵，以核环保、核医疗、核燃料、先进核电技术为重要抓手，深化核能领域基础研究、关键技术研发、创新成果转化等合作，推进核能产业和新一代数字技术深度融合；第三，坚持战略协作，要推动建设更加公平公正、均衡普惠、开放共享的全球能源治理体系，应对气候变化，为全球能源治理贡献更多方案。国常会强调，保持货币政策稳定性和人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定，合理引导市场预期；帮助小微企业、个体工商户应对成本上升等生产经营困难，落实好减免税等政策，加大再贷款再贴现支持普惠金融力度，引导银行扩大信用贷款；

着力调结构，抑制高耗能项目，督促重点煤炭企业在确保安全前提下增产增供，增加风电、光伏、水电、核电等，做好迎峰度夏能源保障。发改委发布《关于进一步提升充换电基础设施服务保障能力的实施意见（征求意见稿）》，支持电网企业联合车企等产业链上下游打造新能源汽车与智慧能源融合创新平台，开展跨行业联合创新与技术研发，加速推进 V2G 试验测试与标准化体系建设；探索新能源汽车参与电力现货市场的实施路径，研究完善新能源汽车消费和储放绿色电力的交易和调度机制，促进新能源汽车与电网能量高效互动，加强“光储充放”新型充换电站技术创新与试点应用；加大财税金融支持力度，将符合条件的充换电设施以及配套电网建设与改造投资纳入新基建专项债券和中国清洁发展机制基金支持范围等。结合国家能源局发布《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》，以及交通运输部加快推动北斗、5G等信息基础设施应用网络等利好，明确海外市场的高位剧烈波动，或小周期影响A股指数的运行节奏，但不会逆转上升趋势未完的攻击结构和方向。

笔者认为，浙江省审议《浙江省数字经济发展“十四五”规划》，强调以应用研究为导向，打造创新生态圈，打好关键核心技术攻坚战；北京市面向民营资本公开推介111个项目，总投资达1334亿元，覆盖高技术制造业、商务服务业、信息服务业、城市更新和住房保障、基础设施、教育体育、卫生养老、文化旅游等8大重点领域；以及上海正在抓紧编制碳达峰行动方案，筹备“碳普惠”项目等组合拳政策利好，有利核心受益的行业和产业不断提升溢价估值，并改变投资预期。有鉴于此，预期突破回踩良好的深沪两市股指，大概率事件将继续维稳运行，不断试探高点。建议二级市场投资者，在上升趋势运行良好以及技术调整较为充分的医药、医疗保健、生物疫苗、保险、证券、半导体、芯片、设备和材料、元器件、新能源汽车、光伏、充电桩、有色、石油等板块中，精耕细作，深度价值投资逻辑，研究好公司，进行趋势跟踪和关注操作机会，将机会大于风险。另，全面注册制推动背景下，应远离和规避高位下跌绩差股和退市风险股。

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