韭菜公社基本面投资周末会议精华纪要

默哀袁老🕯️🕯️🕯️

1 王富贵：脱发和锂资源梳理（韭菜公社工作人员） （以下观点仅代表发言人观点，不代表韭菜公社观点，个股行业有风险，请谨慎投资。）

脱发行业分享

1）防脱生发产品：市场规模大概114亿，正规药物占比20亿，主要以国产仿制药米诺地尔（三生国建旗下曼迪、振东制药剥离资产达霏欣为主）和非那雄胺（启悦非上市）

2）植发：市场规模200亿左右，行业整体头部集中在专科连锁机构，主要有碧莲盛、新生植发、大麦植发（科发源）、雍禾植发，A股中福瑞股份参股碧莲盛1%左右，雍禾植发正在做IPO准备

锂资源

1）行业供需不平衡，国内锂矿端主要矛盾锂矿资源匮乏，优质锂矿资源的融捷股份值得关注；

2）云母提锂，技术突破是主要矛盾，锂云母中国资源充沛，重点在技术突破关注永兴材料、江特电机；

3）盐湖提锂，中国锂资源主要集中盐湖，主要矛盾1资源，西藏/青海占据最大资源比例，西藏由于地势问题目前没有解决大规模开采问题，可关注（西藏城投、西藏矿业）。

青海由于地势辽阔且碳酸锂储量丰富，相对适合大规模发展产业集群，且有政策扶持叠加吸附技术近期不断突破（蓝晓科技树脂吸附法目前已应用在蓝科锂业及赣锋阿根廷项目）

2 阳光轩辕：二季度的机会与风险的分享（股票、债券资深投资经验） （以下观点仅代表发言人观点，不代表韭菜公社观点，个股行业有风险，请谨慎投资。）

2018年3月中国原油期货市场，联合伊朗，俄罗斯，用人民币结算石油期货的交易，动摇美元经济奶酪，随后2018年起中美开启第一轮myz，中兴随后华为交锋激烈，2021年中美第一次在碳达峰达成一致性共识，随后由于黑色金属商品不断走高，中国高层及美国高层对黑色金属价格调控再次达成共识。

因为接下来可能会有中美和谈的可能性，那么知识产权（安妮股份）、金融开放（华鑫股份、湘财证券）、食品医疗流通性行业（预制菜板块）、题材板块医美辅助生殖的（麦迪科技），华为线（常山北明、华虹计通、长安汽车）、锂电池+西藏解放70周年（西藏珠峰、西藏矿业）、军工航空发电机板块均值得关注。

3 Momo：辅助生殖+养老板块（公社热心粉丝） （以下观点仅代表发言人观点，不代表韭菜公社观点，个股行业有风险，请谨慎投资。）

第七次人口普查数据背后，少子化和老龄化问题诞生的辅助生殖板块及养老板块主题投资机会。

辅助生殖： 简单计算市场空间有5千亿以上，对标美国30%以上渗透率，国内目前不足10%，行业目前净利率在20-30%之间，部分可以达到30%以上属于是好行业和赛道。

1 ）锦欣生殖： 21年大概3.2万个周期数，收入大概估算16亿，净利润4亿左右，按A股通策医疗及爱尔眼科来算120倍左右，市值应在480亿左右

2 ）麦迪科技： 全资子公司20年收入3800万，净利润1340万，净利润率相对较高30%左右，公司有5张辅助生殖牌照，同时公司要收购美贝尔医疗旗下的医美资产。

3 ）康芝药业： 公司是做儿童药的，18年收购了云南九州医院和昆明万州妇产和万家各51%股权，规划21年要做8000个周期数，通过周期数对比，康制药业存在一定低估

4 ）国际医学： 医院在西北地区，辅助生殖设计产能4万周期，未来2-3年床位达到12000涨，每张贡献100万左右，净利润有15%，测算公司收入大概120亿，净利润18亿，合理市值700亿以上。

养老行业市场空间在万亿以上，上市公司较多，收入体量过10亿的有ST恒康、复星医药、国际医学、信邦制药、三鑫医疗、金陵药业。

1）三星医疗：公司资产做简单测算

公司医疗服务板块净利润按2亿元*50倍的估值=100亿元；

智能配用电+融资租赁按5亿元*20倍的估值=100亿元，市值200亿元；

医疗服务板块净利润按2亿元*100倍的估值=200亿元；

智能配用电+融资租赁按5亿元*20倍的估值=100亿元，市值300亿元；

考虑到奥斯克医疗集团的产业链布局的成长性，应有一定的溢价空间。值得中长期关注。

4 只有一剑：军工未来有阶段性机会 （以下观点仅代表发言人观点，不代表韭菜公社观点，个股行业有风险，请谨慎投资。）

军工指数处于过去5年18%分位，载人航天空间站建设大幕正在拉起。22年5月前三代北斗会全部换装完毕，海格通信值得关注。

5 天龙人：数字人民币技术特点和投资路线分享（海能投顾） （以下观点仅代表发言人观点，不代表韭菜公社观点，个股行业有风险，请谨慎投资。）

数字货币是在两个历史大背景下面产生的结果。一是全球大范围通胀，美联储大范围印钱导致的，因为疫情复苏的话就需要去刷钱，拜登的计划包括各方面，所以说带来的一个大通胀的背景导致的所有资产，发达国家如中美已经走出疫情，但是提供锂矿、铁矿、煤炭等很多是第三世界国家，这部分可以关注大中矿业、金岭矿业、海南矿业。

1）大中矿业，30倍左右，毛利率70%左右；2）金岭矿业，毛利率一般但是铁矿石纯度更高，属于富矿；3）海南矿业，属于龙头，毛利率大概30%左右，是三个基本面较好的标的，可以关注

二部分由于中国17-18年禁用数字货币交易，整体稍微落后欧美，但区块链类似第二次工业革命，现在国家正大力推广数字货币，央行数字货币与比特币等完全不同，通过央行接受账本完成交易，与支付宝等截然不同，有三个受益方向

1）区块链技术合作：高伟达、飞天诚信

2）挖矿：电力股，因为挖矿很耗电、但是不环保，所以不推荐

3）硬件端及服务器，数字货币硬件钱包龙头楚天龙，目前已经少量出货给央行；另一个就是服务器端需要耗费大量算力，可以关注浪潮信息、曙光等。

6 红流爱挖掘：草甘磷涨价的相关分享（环保和信息产业的天使投资人） （以下观点仅代表发言人观点，不代表韭菜公社观点，个股行业有风险，请谨慎投资。）

1）草甘膦本次涨价与其他大宗商品涨价不同，其他大宗很多是疫情后周期，草甘膦需求产能不匹配可能是长期问题，且不会有新增产能，行业在终端接受度上非常高。

2） 和邦生物与江山股份和兴发集团的甘氨酸法不同，采用IDN法，往常甘氨酸发由于工艺流程上不同，上游涨价几乎不受益，IDN法主要原材料是天然气，和邦位于天然气储量最大的四川在成本端有先天优势，成本端维持在2万左右，现在草甘膦整体价格已经大于4万吨，按季度推算单季度利润可能超过6亿元，此外还有纯碱等持续性涨价，所以是一个非常有预期差的品种，值得关注。

7 股事辉：券商逻辑的分享 （以下观点仅代表发言人观点，不代表韭菜公社观点，个股行业有风险，请谨慎投资。）

券商主要分四大类，趋势类东财；大盘类国泰君安；超短类湘财、华创；此外中金公司庄股痕迹明显，有牛股基因。

经济数据上和社融数据上，增速上的不及预期的，总结出来流动性在一步步压缩，后期会有一个预期，流动性会缓解。

再看市场，近两年券商每年都有一个吃肉行情，19年的中信证券、20年的光大证券，近期整个券商在今年一直下跌的过程中，出现了缩量企稳再放量上攻的状态。

央行近期的数据发布，通胀预期下导致公司利润率下降，下半年有望缓解，可以理解为利率在整个通胀得到缓解控制下得到缓解，这对于股市也有提振作用。

从比特币也可以看出来，比特币的两个功能，一是稀释资金，让资金不去实体乱串，不出现恶性通胀，二是洗钱。现在币圈被政策打压，说明官方认为通胀是可控的。

科技股方面，二季度基本上到三季度初是科技股的一个低点，后续三、四季度是消费电子的旺季。此外区块链也比较看好。

8 涨升响起：小康股东会分享 （以下观点仅代表发言人观点，不代表韭菜公社观点，个股行业有风险，请谨慎投资。）

股东大会小康高层云集，包括实控人张兴海，新董事长他的儿子张正萍，新能源的CEO余海坤。

小康和华为现在是我中有你，你中有我的这种深度融合。实控人张兴海跟余承东之间的沟通是畅通无阻，并且是随时随地。经常在晚上一两点钟他们都通过打电话、微信在沟通一些事情。

前几天去宁德时代谈业务，宁德时代的曾老板亲自带领全体的这个公司的高管出门迎接张兴海，是因为华为高层的引荐。

华为目前有300人团队驻扎在小康，包括了研发、品控、销售、定价等，SF5四驱的定价是华为定的，二驱是小康定的。

小米百度等互联网公司找过小康谈合作，都被拒绝了。

年内可能会有一两款类似于理想one的SUV新能源车上市。

小康高管高层认为华为年内都不会入股车企，提到一个原因是原有车企的渠道问题。因为如果华为和一些国企合作，车企原有的渠道商会受到冲击，小康现在没有什么渠道，所以和华为合作是顺理成章的，不用担心销量问题，成都已经有六家体验店，华为自带流量很大。

和华为合作，芯片不会有问题，两江新区的工业4.0工厂，1000个机器人，现在满班产能三班倒的情况下能够达到15万辆，满足未来两三年的这个销量是没有问题的。

分享者个人认为真正小康是和华为深度融合的唯一的一家。

9 forever向北：维科技术基本面分享 （以下观点仅代表发言人观点，不代表韭菜公社观点，个股行业有风险，请谨慎投资。）

维科技术以前是做纺织的，现在17年通过并购，主营业务向锂电池调整。

他的电池主要有两块，3C数码电池和动力电池方向，动力电池主要用在一些小的家电。

主要有南昌，宁波，东莞方面，南昌主要是3C和动力电池，宁波是动力电池，东莞是3C。

原先业绩不好的另一个原因是产能只有3800万3C，主要客户是金立手机，后面金立破产了。

17-19年因为上游锂矿的原因，公司盈利空间压缩比较厉害。

目前已经和小米、OPPO、LG合作。与LG合营，并且进入到新经济，比如安克创新、无人机方面。今年一季报营收和利润都有翻倍的增长。

按照目前的产能状况，和LG联营的权益产能有9300万只，加上以前的3800万只，有1.2亿只，后续定增产能有6000万只，再其他加起来可能会有2亿只左右的产能，对标欣旺达4亿只产能，200亿市值的话，公司市值大概在80-100亿左右。

公司在换电领域投资了深圳爱换电100%股权，以及云东未来52%，电小二网络科技9.6%，布局两轮换电方向。

此外入股卓力能10%股份，卓力能旗下有阿拉丁的电子烟，微孔陶瓷雾芯技术已经用在悦刻的产品上了，卓力能在去年也递交了招股说明书申请上市。

最后一个逻辑是17年定增的资金已经解禁了，有一个套现需求。

风险提示，业绩可能不及预期，推算有误，并且他的业绩是逐步增长的，产能也是逐步投产，而非一次性。

（特别提示：维科技术走势不自然有很强人为痕迹，以上信息仅供参考注意风险）

10 孤独的韭菜：国网英大逻辑分享 （以下观点仅代表发言人观点，不代表韭菜公社观点，个股行业有风险，请谨慎投资。）

前期明确首批纳入碳交易范围的只有电力企业，因此前期炒作的龙头都是带电力属性，又参股地方碳排放交易所的，华银电力、长源电力、深圳能源都是。

目前不清楚全国的碳排放交易所股权结构如何，如果说是全国各个地方交易所都参股的话，上述公司的股权就被稀释的很小。

全国性的碳交易所落地上海，他的技术上是依托上海能源环境交易所，整个就是以这个为基础搭建起来的。

国网英大注册地在上海，控股股东国网英大国际控股集团也是这个上海能源环境交易所的并列的第一大股东，这股权的比例是16 . 667%。

国网英大下面碳资产管理有限公司，下面有个专门有个碳资产交易平台，他是办公和注册全部都在上海。同时也是国家电网唯一的一个碳交易平台。

而前期炒作碳中和，起因是3月1号国家电网公司发布的碳达峰碳中和的行动方案。

国网英大的碳资产管理公司，有可能承接国网集团内部全部的碳资产交易。

叠加券商题材，双题材属性。

公司首发了碳中和的资产证券化产品，推出了一个碳e融是绿色金融，是拿碳资产做的这个贷款五千万，第一笔也是公司的创新首发。

11 胖子：ST海马的逻辑分享 （以下观点仅代表发言人观点，不代表韭菜公社观点，个股行业有风险，请谨慎投资。）

公司申请摘帽，净资产接近44亿符合交易所新规，2019年扭亏为盈、2020年亏损，21年预计盈利，以及度净利润6300万左右，同比减亏30%左右。

还有一部分2017年的新能源补贴拖到现在，今年可能会并表。

公司代工小鹏G3和G4，一季报的时候并表了代工的利润，月销售新车大概是3465辆，同比增长百分之一百五十二，这块大概能贡献2个亿利润。小鹏汽车和公司的代工问题，有说小鹏可能想终止代工协议，但是如果小鹏汽车想做国外市场尤其是一带一路市场的话，通过海南岛的免税或者减税政策，是有利的。另一点问询函里公司也解释了华南公司销售数据大涨，华东数据大跌，是因为华南公司主要做跨国的出口销售。

自营产品白马 7S，销售大概是1300辆。

海南市政府采购了公司的50辆氢能源汽车作为试点，计划未来总计投入2500辆汽车作为试点运营。

回复问询函中，实际净资产44亿，有10个亿是从大股东拆出来的，这部分是把之前转型做房地产的商品房卖了，拆出10个亿。

提问环节：

（以下观点仅代表发言人观点，不代表韭菜公社观点，个股行业有风险，请谨慎投资。）

Q：关于橡胶碳汇的疑问。

A：林地的碳排放不是每一家都可以做的，每个树种的差别比较大。

Q：关于盐湖提锂，未来会不会锂钾别的卤水里面提。

A：目前主流的话，还是这么三种：锂矿端以及这个盐湖端以及这个云母端，这个情况也不是特别了解。

Q：三代社保卡和数字货币，有没有技术通点或者产业的接近。

A：从IC卡的角度上来讲的话，数字货币在这个手机端是人行数字货币，和数字货币不大会有较大的粘合性。

说明：

1、本次会议发言者背景广泛，所分享的逻辑未必客观准确，由于是第一次组织，我们没有对行业或个股进行严格的挑选，网友们的分享带有一定的随机性，所有的发言都不是推荐大家去进行股票买卖，请大家不要去盲目采信任何的观点，把我们的会议分享当做是获取信息的来源之一，独立思考、理性鉴别，研究共享茁壮成长。

2、由于经验不足，本次会议安排的嘉宾数量偏多，导致嘉宾阐述观点时间不充分，给大家预留的提问互动环节很短，在以后的会议中我们会优化会议环节。

原文音频链接🔗

https://www.bilibili.com/audio/au2316800

韭菜公社基本面投资周末圆桌会议预告及征集

5月21日我们进行了首次圆桌分享会议，但对流程和内容质量上缺乏经验疏于管控，之后我们会在分享含金量上着力加强。

接下来会议分享主题我们追求须满足三牛原则之一：

1 、牛人， 牛逼的投资能力，或牛逼的思想洞见，或牛逼的行业经历。

2 、牛股 ，具有中长期大逻辑，股价走势未充分演绎。

3 、牛行业， 未来能暴力反转、超速增长或长周期繁荣。

欢迎报名发言：

有在本周或预约后续发言者，可通过公众号、韭菜团子、微信qq等渠道联系小编，和编辑提前交流拟发言内容概要。

也可向我们推荐身边的专家、大咖朋友。

对于逻辑分享者，公社会站内赠送50-100工分，并优先在微信群开放后邀请加入。

会议次日，我们将形成会议纪要发表在公社app和公众号，让更多的读者阅读。

会议时间：

5月28日星期五晚20:00-22:00。