北向资金偏爱“喝酒” 白酒指数距前高仅剩临门一脚 当前还能配置吗？

5月20日，白酒板块早盘即现强势拉升，午后维持高位震荡，尾盘收涨3.51%居板块涨幅之首。3月份企稳以来，白酒板块在不知不觉中已走出30%的涨幅，当前距今年1月份的7638高点仅剩临门一脚。
　　个股方面，豫园股份（600655）、舍得酒业（600702）、大豪科技（603025）、水井坊（600779）、青海春天（600381）等涨停，酒鬼酒（000799）大涨8%再创历史新高，山西汾酒（600809）、青青稞酒（002646）等跟涨，五粮液、贵州茅台（600519）小幅收涨。
　　5月19日下午，贵州茅台举行2020年度及2021年第一季度业绩说明会。贵州茅台副总经理、财务总监刘刚表示，原材料价格上涨对公司成本影响有限，公司主要产品毛利率仍然保持稳定，在行业处于领先地位。　　 北向资金偏爱“喝酒” 　　白酒板块的强势，离不开北向资金的偏爱。据同花顺（300033）数据显示，上周北向资金净流入27.12亿元，这是自2021年4月16日以来连续5周保持资金净流入，体现出了北向资金对A股行情的看好程度。
　　行业配置上，白酒股再度进入北上资金重点加仓行列，数据显示，上周食品饮料板块或北向净买入67.25亿元，其中白酒股获得逾33亿元的净买入，是唯一净买入超30亿元的行业。成交活跃股中，净买入额居前的白酒股有五粮液、贵州茅台、泸州老窖（000568）、酒鬼酒、山西汾酒等。
(图片来源：天风证券（601162）)　　在重仓持股市值方面，贵州茅台、五粮液等行业龙头依旧处于重仓股前列，前20大重仓股主要集中在食品饮料、医药、家电等行业。
　　 白酒行业淡季不淡 　　招商证券（600999）研报认为，5月是传统淡季，今年白酒整体呈现淡季不淡的局面，五一小假期存在一定的消费回补。但距离二季度催化有一定距离，处于业绩真空期，同时反弹后估值总体不便宜，短期基本面驱动的股价空间不大。但春节后的流动性担忧有所缓解，路演反馈资金面趋于乐观，有助于估值维持在景气水平。　　招商证券认为，白酒板块基本面依然非常强劲，Q1茅台平稳增长，五泸实现开门红，为全年量价策略打下良好基础，关注五粮液批价上行的催化。次高端白酒反弹明显，Q2有望持续恢复或低基数下实现高增，建议关注低估值改善品种洋河的布局机会。标的上继续首推高端白酒茅五泸，次高端推荐洋河、古井、水井坊、今世缘（603369）。　　华创证券研报称，5-6月白酒行业主线预计转为控量提价，加上白酒中报有望迎来高增，是板块估值的坚实支撑，超配仍有必要。标的选择上，考虑一线标的在中报前价格提升期或占据主导地位，预计下半年估值切换确定性更高，且长逻辑更清晰，建议配置以一线茅、五、泸、汾为主，当下重点关注批价以及中报有望加速的五粮液，次高端推荐经营向好，盈利有望超预期的标的，推荐今世缘、古井贡、洋河等。