什么是惊喜？

近期，钢铁板块的行情相信大家有目共睹，接连刷新着年内高点，虽然这几天略有降温，但是根据市场的普遍预期，未来恐怕还会出现高点。

那么钢铁板块上涨，送上的究竟是一份怎样的惊喜呢？本文就来给大家翻译翻译。

提到钢铁，那不得不提铁矿石，而提到铁矿石，绕不开的就是澳大利亚。现在钢铁板块的行情，和中澳关系有着莫大的联系，而这份惊喜也是送给澳大利亚和他大哥的。

首先，我们来了解下全球铁矿石的市场格局。

别看我国粗钢产量世界第一，占全球产量的56%左右，但产业链上游的铁矿开采却存在明显短板：

一、开采难度大、成本高。

虽然国内铁矿不少，但是非常分散，且大多深埋于地下，开采困难。正因如此，中国的铁矿石开采成本是全球平均成本的2倍左右，列全球产钢国之首。而澳大利亚的铁矿，大都都是整片的地面露天矿和矿石山，开采成本十分低廉。

二、高品位的铁矿石匮乏。

我国铁矿的含铁量大都在35%左右，必须经过粉碎、选矿，制成含铁量60%以上的铁精粉才能使用。这个过程不但成本高，污染还大。

为了节约成本、保护环境，国内铁矿石产量近年来被大幅削减，但同时钢铁产量却节节攀升，这其中的所需的铁矿石的差额，就源自进口。

进口量有多大呢？

2020年这个数字已经接近12亿吨了，占全球的所有铁矿石出口量的70%，不夸张的说，中国几乎垄断了铁矿石的国际贸易的买方市场。

按理说，如此大的手笔，中国应该可以把矿石价格给压下来，但事与愿违。

而原因就是卖方市场也被垄断了。

澳大利亚是全球最大的铁矿石出口国，占了全球出口量的50%以上。

换句话说，就算我们把除了澳大利亚之外其他所有国家出口的铁矿石全部买下来，也无法满足国内的铁矿石需求。

所以中国不得不从澳大利亚进口铁矿石。

由于我国需求过于旺盛，再加上产业链本身的特点，因此在铁矿石价格的博弈中，我国自然没有优势。

举个简单的例子，矿挖出来，放几个月无所谓，但是炼钢厂却没法停下，下游产业链那么长，基建、汽车、工程，各行各业都等着钢铁用，能停吗？所以铁矿石还是只能继续从澳大利亚买，那还能不坐地起价。

就目前的形势而言，中国率先摆脱疫情影响，经济迅速恢复，强化了需求逻辑。再加上美国的大放水，又进一步强化了铁矿石价格的飙升。

所以，现在世界铁矿石的格局就这样，因为中国对澳大利亚铁矿石需求太大且形成依赖，即便有了几内亚西芒度铁矿这样的后路，也远水解不了近渴。因此面对幺蛾子频出的澳大利亚，我们也无法完全停止铁矿石进口。

难道就没有什么应对措施了吗？

当然不是，我们反击点就在钢铁上，关键操作就是控制钢铁产能。

控制产能能起到什么样的作用呢？历史可以告诉我们

2011年至2016年，那时中国经济结构调整，房地产行业开始萎缩，钢铁去产能政策的持续推进，结果就是全球钢铁产量略微下降。这就造成了铁矿石需求持续下滑，叠加全球铁矿商大幅提高了供给量，因此铁矿石的价格足足跌去了75%。

而我国现在还有不少小型炼钢厂，属于高能耗的低端产能，污染重，效率低，同样一块矿石，产出的钢可能只有先进高炉的一半。既浪费，又依赖进口矿石。关停这样的产能，对于遏制铁矿石价格上涨会非常有效，顺便也还能为环保做点贡献。

当然，控制产能只是第一步，好戏还远远没有结束。

铁矿石卖的贵，钢铁能便宜吗？

矿石成本能推升钢铁成本是一方面，更重要的问题是中国钢铁产能占了全世界一半，控制着钢铁的定价权。

中国当下的一系列操作：比如在全世界都等着经济恢复需要工业品时主动压低钢铁产量；前段时间还取消了部分钢铁的出口退税，这段时间又搞一个钢铁行业的指导意见。其目的简单来说就是涨价。

这么一番操作下来，结果就是铁矿石涨任你涨，钢铁我也加倍涨。

美国这段时间不也一边聊着基建，一边担心通货膨胀嘛！

要搞基建，就得有钢铁，钢铁哪来的？主要是中国。

所以现在钢铁涨价，便给美国带来了输入性通胀。继续通胀下去，搞基建的难度不仅会加大，还得考虑加息。

美国经济又还没从疫情中恢复，真加息，还不得给经济再来一闷棍，同时还会引发股市的下跌，华尔街肯定不乐意。华尔街的巨鳄们又和白宫深度绑定，自然会给白宫施压，那时白宫岂不焦头烂额。

所以现在钢铁的逻辑就是高举“碳中和”这个西方自己提出来的大旗，主动去产能，优化自己的产业结构，把成本重新甩给欧美。

欧美压力大了，会不会跑去给小弟打打招呼？澳大利亚作为小弟，还能不表示表示？

围魏救赵，岂不妙哉。此时此刻，澳大利亚不体面，彼时彼刻，总会有人帮他体面。

你这个时候肯定会说，钢铁我们自己也要用，那我们怎么就不害怕通胀？

这个问题非常简单。

我国在疫情后的货币政策相对克制，换句话说，水放的没那么狠，因此通胀水平完全在可能范围内，最近我国公布的4月CPI增速也才0.9%，而美国到了4.6%，完全没法比。

就算钢铁涨一波，数据上来看，我们也扛得住，但美国恐怕就不行了。

这么一圈分析下来，钢铁板块送的惊喜是什么我也翻译明白了。接下来为了确保惊喜能够到位，控制钢铁产能、提高行业集中度等一系列确保钢铁价格坚挺的措施自然不能停，相信在这样政策之下，钢铁行业的盈利预期自然会水涨船高，因此这段时间钢铁板块整体的上涨的基本面支撑是很强的，且不排除短暂调整后进一步走高的可能。

雷林川，执业证书编号：S1120614050007

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