邵宇：解码全球化 破局双循环

大师课-花絮
近期发生的几件大事凸显了全球化的困境。
故事一： 一群印度人开着台湾人从日本租的船，堵住了美国想要威胁中国伊朗签约的航母。除了地缘政治角度，苏伊士运河大堵船在经济意义上也提醒我们全球化供应链的脆弱，这是一种压力测试。当供应链被突然阻断时，原材料和制成品的价格会飙升而通胀最终会到来，让人十分怀念全球供应链通畅时世界享受到的物美价廉的大稳健时代。
故事二： 一个韩国人用日本人的券商在美国股市交易中国股票爆仓击垮了瑞信野村可能引发全球股市动荡。起因是中国对于线上教育的新政策，而堆积在资本市场上天文量级的流动性加上高杠杆制造出了人类历史上最大的单日亏损，蝴蝶翅膀的轻轻震动在一个高度全球化的金融市场体系里可能酿造成巨大风暴，这既展现全球化的威力也显示出其破坏力。
在《全球化4.0》中，我们描述了从大航海时代到G2的时跨500年的4种全球化的叙事。然而，2008年以来，尤其是特朗普时代以来，全球化4.0叙事已经终结，我们将其称之为“ 全球化3.5 ”，是一种倒退，也是一个过渡。80年代以来以全球价值链网络为表征的全球化或许太激进了，过分强调了效率，忽视了公平和安全。经过几年的较量，国际关系已经进入战略相持阶段，各国战略也基本明朗。
自2017年起，我们就持续关注中美关系，以特朗普政府核心团队为纲，梳理了特朗普内政外交政策。拜登初选获胜之后，我们便以“拜登新政”对其执政方略进行了全面分析（邵宇 | 重回进步时代：拜登新政与“美国旧疾”（4万字深度解析）），认为二者在对华政策方面差别在于细节、方式。中国面临的外部环境不以美国执政党的交替而变化。对此，决策层也早已不抱幻想，将重心放在“做好自己的事”，以内部求变，应外部的万变，以更包容性的开放和更自主的研发创新应对外部的脱钩。这是“双循环”的深意。
在本次华尔街见闻《大师课》中，我将以《全球化4.0》和《预见未来》两本书为框架，全面解析国际政经格局演变的逻辑、中美关系未来、中国应对方案，以及一、二级市场的投资机会。

识别二维码学习邵宇大师课《从“全球化”到“双循环”》