刀片电池双雄对比：比亚迪全产业链像三星，宁德时代更像台积电，一个男医美热点

「 凯恩斯 」获取行业策略！今天刀片电池、固态电池股上涨，源自于磷酸铁锂的一则消息。有消息说宁德时代磷酸铁锂电池组涨价10%，这个新闻被宁德时代否认，但又有消息说：宁德时代供应商德方纳米的磷酸铁锂报价从2月份的42000元/吨涨价到50000元/吨，这侧面说明了宁德时代有涨价的动力。求证了一下今天传的宁德涨价的情况，朋友和几个铁锂车企的采购做了沟通，得到的情况是目前铁锂储能、两轮车市场确实已经开始在涨价了，动力这边宁德也出了涨价的预期通知，但是谈判还是在进行，市场传言的降价传言我估计是从宁德专家那边来的，短期还不需要做过度反应。
这则消息向市场提示了德方纳米这家材料企业，更让市场将焦点再次聚焦比亚迪，今天比亚迪表现强势。比亚迪一直是磷酸铁锂电池的推动者，自从推出刀片电池之后，磷酸铁锂能量密度方面的劣势有所弱化，成本有所下降，而实际上特斯拉这样的车企在国产特斯拉电动车上面也在大规模使用磷酸铁锂，磷酸铁锂的热度正在回升。磷酸铁锂稳定性更好，但相较于三元锂电池能量密度上有缺陷。
可以明确的是，比亚迪磷酸铁锂刀片电池在未来一段时间，将是一个不错的拓宽方向，而今年比亚迪也开始拓宽刀片电池的销售渠道，可以对第三方销售刀片电池。这是一个不小的进步，降低了很多企业在磷酸铁锂电池上的门槛，同时也增加了比亚迪自身的销售。预期磷酸铁锂和三元锂电池将在未来平行发展，一般认为宁德时代偏向于三元锂电池，而比亚迪偏向于磷酸铁锂，但实际上双方产品线是齐全的。只是在产能上存在偏向，所以投资人未来要与时俱进，关注这两家企业经营业务的侧重点。在抵御成本上涨方面，宁德时代一定程度上受制于下游汽车厂商的定价，前段时间特斯拉涨价1000元，估计和钢材涨价有关，而相对来说，电池占成品车的成本比重更高，而很多车企对于车辆都是有参考定价的。定价可能很难松动，新能源汽车企业又有普遍亏损，所以涨价是有困难的。再叠加这段时间的芯片短缺，新能源汽车产能本身就不高。所以，暂时宁德时代不会涨价，但会继续扩大市场份额，未来几年宁德时代会年均扩产40%，这会导致宁德时代毛利率下滑，但营收会大幅增加。所以，宁德长期的未来不用悲观，电动车替代是大势所趋，不可逆的。
比亚迪，最近走势不佳，有人说比亚迪掉队了，个人认为新能源汽车只是前期期望值过高了，炒太高了。实际上比亚迪是一个平衡的车企，其既有电动车，也有汽油车，此消彼长下，其增长当然比纯粹电动车销售的企业更慢。而且比亚迪有个大问题，就是其营销并不到位，产品名字洋气一点就好了，主要是一个新能源汽车，要有一点科技感，而不是“古代感”。但比亚迪未来几年的强势之处可能不在于汽车销售量，而是刀片电池能不能横向被车企友商认可。
比亚迪可能更像三星，全产业链的，宁德时代更像台积电。两家企业从长期看都是不错的。但是短期来看，上游材料上涨对他们的传导性是不同的。比亚迪受益于材料涨价，因为其是电动车全产业链，所以当今天有人说磷酸铁锂材料可能涨价了，比亚迪表现比宁德时代更好。
回到A股整体，今天港股休市，佛诞日都去抢包山了。A股出现了轮动，创业板强于主板，行情主要围绕刀片电池，大周期下，无论刀片（钢铁）还是刀片电池都是要涨价的，至于什么时候开始降价，周期顶点预判是非常困难的，一般当大家对涨势确定无疑的时候开始逆转，又或者全球新一轮货币紧缩。今天还有一个新的概念板块诞生，瑞贝卡、康恩贝、三生国健、上海家化涨停，他们都属于医美：防脱发、植发概念股。过去半年医美板块已经走出很多翻倍牛股，颜值经济快速兴起。女医美、男防脱，雄性激素导致的脱发是广大男人之痛。2019年卫健委的一个数据是中国已超2.5亿人脱发，每6人中就有1人脱发，其中20-40岁之间的人占据较大比例。
男性脱发治疗有三种方式：增发产品预防&挽救、戴假发、植发，三种方法各有优劣：第一种增发产品，只能延缓但无法根治，最终仍会走向脱发；后二者立竿见影，龙头是瑞贝卡，主要是一个海外疫情复苏的预期，现阶段这家公司作为消费品已经日渐平庸，但其在海外假发行业还是拥有一定的传统地位。投资人如果关注这家企业，记住：从全球假发喜好来看，美国黑人群体和非洲是假发的需求地。这两处疫情缓解利好这家企业。假发价格虽然便宜，但有通透性、卫生和过敏等问题，逼真度也不高；植发原生修复、一劳永逸，效果显著，但价格高，只适用脱发面积不大的患者而且可能对毛囊、头皮神经有损伤风险。
男性脱发的药物治疗目前上市药物不多，相对有效的靶向药如国外的非那雄胺制雄性激素，但可能会存在2.5%左右的性欲衰退、阳痿等副作用，非那雄胺米内城市公立医院销售额达到近10 亿级别。另一款三生国建的米诺地尔涂在头皮速松弛肌肉，使血液更容易流到头皮和皮囊，但并未发现明确作用机制，没有脱发方面的临床数据。目前开拓药业II 期临床的福瑞他恩直接作用头皮，通过与靶向组织中的雄激素竞争，减少雄激素与雄性激素的结合，未来上市后有望成为数十亿乃至百亿级别的消费品种。
男性医美的主力是植发，这是一个是投资者关注度非常高的医美子行业，但植发产业链非常简单，简单就是“拆东墙补西墙”，需要的就是毛囊检测仪、取发和种植器械，还有麻醉和一些医用耗材。上游比如复锐医疗旗下有在研植发手术辅助机器人；中游国内连锁植发机构雍禾植发、碧莲盛等没上市，A股国际医学、奥园美谷等旗下的医院也有植发业务，但关联度低。
另外今天A股值得注意的是，歌尔和立讯在今天表现抢眼。如今苹果概念股开始分化，人称“立歌篮领”保持强势：立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、领益智造。其他股票表现一般，其他果链企业业绩下滑的同时还伴随着剔除出果链的谣言。但本质上，这些都是围绕经营状况进行的。智能手机如今产业链已经日趋成熟，高成长性是指望不上了，原材料增长和劳动力成本增长的确构成一定的盈利压力。但个人认为潜在的利好在于全球供应链因为疫情还没有完全恢复，而果链的中国军团依然可以正常生产，供应全球，所以2021年，他们的日子依然是好过的。所以个人认为投资人应该放平心态，挑选好一点的果链企业长期持有依然是可行的。况且，现阶段一些果链企业估值并不是很高。
A股整体趋势依然是十分明朗的轮动上行态势。当然，周期当前对全球货币政策是十分敏感的，诸如加拿大这样的国家其实已经开始回收宽松，并开始转变对货币政策宽松的态度。投资人在周期下顺风而行，但也要耳听八方，关注宏观货币政策面的变化。
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