争鸣|周伯通驳张三丰：坐庄就坐庄，说什么市值管理

凤凰网财经按： 一石激起千层浪，私募叶飞举报18家上市公司和部分券商借市值管理名义，操纵股价内幕交易的事件，近日引发资本市场轩然大波。凤凰网财经近日刊发一篇评论《张三丰：市值管理不是浑水猛兽，但割韭菜不行》，引来争议，一位评论家以周伯通的名义投稿，题为《驳张三丰：坐庄就坐庄，说什么市值管理》，旗帜鲜明反对市值管理的提法。市值管理，是非之辩，也许难有定论，但相信通过辩论，可以让大家更多了解我们需要什么样的资本市场，什么样的监管。 张三丰： 市值管理不是浑水猛兽 但割韭菜不行
作者：凤凰网财经特约评论员 张三丰随着叶飞爆料上市公司“坐庄内幕”事件持续升级，叶飞爆料中提及的上市公司越来越多。截至目前，已经有中源家居、东方时尚、维信诺、昊志机电、隆基机械、ST华钰、今创集团、法兰泰克等10多家上市公司，此外，申万宏源、恒泰证券、民生证券、天风证券等多家上市券商也疑似牵涉其中。叶飞的爆料，将资本市场的黑幕掀开，让上市公司，股东，盘方，中间人，基金，券商，接盘方，这条完整的利益链条，曝光在公众面前。也让市值管理开始被更多的人关注，一时之间，市值管理仿佛成为了当年坐庄的一个代名词。但实际上，叶飞参与和披露的所谓市值管理，是通过多方合谋，由上市公司或者股东找操盘团队拉升股价，操盘团队寻找资金方，谈好出资金额，收益分成，通过先买入相应股票，拉升股价后套现获利，让散户和其他投资者接盘。这是一种赤裸裸的操纵股价行为，不管它戴了什么帽子，手段有多隐蔽，都改变不了操纵股价，内幕交易的违法事实，理应严厉打击。这种合谋操纵股价的方式，绝不是真正的市值管理，也不应该因此将市值管理污名化。真正的市值管理，是上市公司基于对公司的信心，规划，价值，通过科学合理合规合法的手段，让公司的价值实现合理提升和优化。一切操作，必须符合上市公司作为公众公司所要求的公开、公平、公正原则，符合信披制度和其他监管要求。比如上市公司回购股票，大股东增持，或者通过媒体和其他公开方式，加强与投资者和投资机构的交流沟通。其本质和出发点，应该是增进投资者对公司的理解，让市场去发现价值，而不是刻意去提升股价甚至操纵股价。所以一切行为，应该首先是经营好公司本身，发展好业务，关心公司的成长和追求卓越，而不是本末倒置去追求股价的提升，为了私利刻意刺激和拉升股价。早在2014年，国务院就曾颁布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，意见中明确提出，“鼓励上市公司建立市值管理制度”。本是促进市场健康发展的良好举措，为何最终屡屡走偏，经常沦为割韭菜的手段？我们认为，一方面，监管和监督的力度还有待加强，应该鼓励更多的个人和投资者，勇于举报并获得奖励，鼓励更多的媒体，参与到监督中来。另外一方面，对于违法行为的处罚力度，必须更加有震慑力，更加高效。作为弱势一方的普通投资者，限于精力，资源，信息不对称等，难于索赔和追回损失，那么集体诉讼的方式，应当大力推广。新证券法的代表人诉讼制度，以及中国首例证券纠纷普通代表人飞乐音响诉讼案的宣判，成功让315位股民人均获培39万，算是开了一个好头。但如何运用互联网手段和技术，利用媒体的力量，让普通投资者更容易和方便参与维权，依然是监管需要解决的问题。而如何加大对违法违规行为的震慑力，也需要认真对待。只有让割韭菜的人付出惨重代价，资本市场才能迎来健康的风气，市值管理也才不会被污名化。市值管理不是洪水猛兽，对投资者权益的漠视和轻忽，才是问题的根源。 驳张三丰： 坐庄就坐庄，说什么市值管理 作者：周伯通近日在凤凰网财经看到一篇评论，标题是《张三丰：市值管理不是洪水猛兽，但割韭菜不行》。看完一句总结：卑之无甚高论。针对最近某私募公开举报18家上市公司和券商等，以市值管理的名义行股价操纵之实，作者虽然也在批判，呼吁加强监管，但同时在强调，真正的市值管理，“本质和出发点，应该是增进投资者对公司的理解，让市场去发现价值，而不是刻意去提升股价甚至操纵股价。所以一切行为，应该首先是经营好公司本身，发展好业务，关心公司的成长和追求卓越，而不是本末倒置去追求股价的提升，为了私利刻意刺激和拉升股价。”周伯通只想说一句话，too young ，too simple。遥记当年，吴敬琏老先生对A股市场有个经典论断：“中国的股市很像一个赌场，而且很不规范。赌场里面也有规矩，比如你不能看别人的牌。而我们的股市里，有些人可以看别人的牌，可以作弊，可以搞诈骗。做庄、炒作、操纵股价可说是登峰造极。”虽然吴老是针对几十年前的市场说的，拿来定义当前的市场有失偏颇，但这么多年，有一些事依然未曾改变。远的不说，乐视网十年财务造假，千亿市值崩塌，股价暴跌九成退市，实控人贾跃亭依然逍遥法外，也不过就是去年的事；而周伯通想问一句，贾跃亭是怎么瞒天过海的？监管何在？当年乐视网可是在审批制下，经过层层审核和把关上市的，但依然敌不过大股东和实控人的利益冲动和追求，肆意造假。在一个尚不健全的市场，用一个理论正确的号召，去引导为了利益奋斗的股东们在赤裸裸的名利场里克服自己的天性，为公众谋求福利，我不知道是对人性太有信心，还是对人性太不了解。我倒记得马克思有个经典论断：“一旦有适当的利润，资本就胆大起来。如果有10%的利润，它就保证被到处使用；有20%的利润，它就活跃起来；有50%的利润，它就铤而走险；为了100%的利润，它就敢践踏一切人间法律；有300%的利润，它就敢犯任何罪行，甚至冒绞首的危险。”要而言之，决定股价增长与否的，应该是公司的真实价值，和市场的认知与供求关系。监管层应该倡导和鼓励的，是上市公司遵循公开公正公平的三公原则，尽职尽责，充分披露，而不是揠苗助长的去引导各利益团体去关心股价和市值增长。作为一个公众公司，可以也应该加强与投资者的沟通交流，但绝不要鼓励他们去做提升股价和和市值的所谓的市值管理。事实证明，这种父爱式的过度监管，往往一地鸡毛。监管的重心，应该是引导上市公司夯实提高经营水平，监督上市公司合法合规运营，至于股价增长，那是市场的事，不应该也不能去管理。让恺撒的归恺撒，上帝的归上帝，市值管理，不管再怎么起于善心，也可以休矣。－   END   －