周末要闻汇总及下周策略展望：A股缘何强于外围市场？券商股能否带领一波新行情？

周末要闻 | 下周策略 | 下周新股

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周末要闻 ✨

• 国资委：坚决完成全年国企改革三年行动目标任务

• 哈电风能正式揭牌，助力实现“碳达峰、碳中和”目标

• 包钢碳达峰、碳中和规划目标正式发布：力争2023年碳达峰、2050年碳中和

• 香港特区政府财政司司长：香港失业率将下降，绿色未来是经济增长重要一环

• 北京市金融局：将加大对绿色科技企业上市辅导力度，推动新三板改革并探索建立绿色板块

• 美国联邦航空管理局要求波音公司对旗下143架飞机进行检查

• 辽宁营口鲅鱼圈区临时关闭全区所有个体诊所

• 索罗斯基金管理公司抄底Archegos爆仓股票

• 国资委：加快发展数字经济、智能制造、生命健康、新材料等战略性新兴产业

• “杂交水稻双季亩产3000斤”项目第二块试验地迎来测产，平均亩产926.5公斤

• 全球最大对冲基金桥水新动向：减持多只中概股，继续加仓跟踪中国市场的ETF

• “新三板”湖南基地揭牌成立，着力助推中小湘企发展

• 涪陵榨菜33亿元定增方案最终落地，吸引众多明星基金关注。此次发行对象最终确认为20家，包括景顺长城、广发基金、易方达基金等公募基金，上海景林资产等私募以及高盛一家外资机构。

• 中国联通和华为召开5G-Advanced技术联合创新发布会，共推5G产业演进

• 微信宣布，5月20日之后不再提供“小程序打开App技术服务”

• 美国科洛尼尔管道运输公司宣布，燃油运输系统已恢复正常运营

• 我国首次火星探测任务天问一号探测器成功着陆火星

• 5月14日，首批9单基础设施公募REITs项目获沪深交易所审核通过

• 芯片短缺将致今年全球车企减产390万辆，损失高达1100亿美元

• 精选层再融资新规出炉，首单项目或下半年落地

• 我国软X射线自由电子激光装置重大进展：水窗波段放大出光

• 民航“牵手”5G 产业链公司提前布局

• 长海股份：拟63.47亿元投建60万吨高性能玻璃纤维智能制造基地项目

• 生态环境部宣教中心和亿利国际拟共同推出基于区块链的“3060”绿色数字平台

• 上期所：螺纹钢、热轧卷板期货合约的交易保证金比例调整为10%，涨跌停板幅度调整为8%

• 深交所：对近期涨幅异常的“宜华健康”“*ST节能”和涨幅居前的可转债持续进行重点监控

• 上交所：将持续加大对上市公司信息披露违规行为的自律监管

• 唐山市市场监管局、发改委、工信局联合约谈全市钢铁生产企业

02

下周策略 ✨

核心问题

如何看待A股强于外围市场？券商股能否带领A股走出新行情？

连续震荡四天之后，各大指数放量反弹，主板竟然越过了压制多时的60日均线。跌了大半年的券商股，强势将指数和人气拉起，创业板受联动作用收复了前一周下跌的大部分失地。

如何看待美股震荡调整，A股不跌反涨？以及券商股的新晋崛起，能不能带动市场来一波快速修复？本周策略将重点聚焦这几个要点——

1、美股下跌凸显A股韧性

本周外围市场波动较大，美股三大指数周线皆收阴，但A股却并未受较大影响，沪指甚至在年内第四次跌破3400点关口后强势探底回升。 A股连续受到冲击与干扰，却顽强不破底线，这里面显示的是市场韧性与抵抗。

形成这种韧性的原因在于： 在各自不同的宏观和估值环境下，美股与A股的联动性并不强，而且美股高位的波动是对自身上涨斜率的纠正，依靠短期的下跌去研判美股见顶风险还为时尚早。

从内部因素来看， 支撑A股震荡中枢的核心要素是我们自己的宏观与政策框架。 从流动性层面来看，各种金融数据的回落更多是因为去年疫情投放基数较高导致，但流动性总量投放依旧高于疫情之前的正常年景。从细分数据来看，短端的货币投放与货币工具续作都维持一个平衡状态，没有大幅收缩。同时，在人民币升值趋势之下，外资流入的积极性依旧很高，这一点从北向资金的持续流入就能得到印证。内部平衡，外部缓慢流入的流动性格局是支撑指数保持震荡箱体的关键。

与此同时， 国内由PPI上行造成的通胀上行，与外围通过大放水形成的通胀大幅攀升是有本质区别的。 国内通胀整体水平相较于国外来看并不大，货币政策调节的余地也远大于国外，因此国内通胀压力是可控的，流动性政策目前不存在大幅收缩和急转的必要性。在此背景之下，虽然指数享受不到大放水的流动性驱动，但也不会深陷流动性收缩和通胀的压力。 从这个角度去看，指数的箱体震荡和局部的缓修复格局并不会被打破。

2、加速修复或有难度

结构性修复的机会在哪里，我们这个阶段看三个热点： 周期、医药、 以及 新露头的 券商。 上周我们就谈过，周期股带不动大盘，权重不够。且国常会点名涨价题材之后，周期板块立刻降温，期货市场相关品种也纷纷跌停，进而带动A股周期板块回调。

再看 医药 ，大盘要涨总少不了医药的身影，因为医药是抱团的核心，这个阶段比白酒更有市场感召力。 所以，医药稳，抱团稳，市场情绪也会稳。 特别是五一之后，国内疫情有所抬头，国内疫情的防控形势，加大了疫苗加速注射的预期。从这个角度去看医药，依然具备一定的环境。但需注意的是，医药股的五月行情相较于四月份，缺乏了季报与年报的加持。 所以从整体环境看医药股，五月博弈环境依旧弱于四月，结构性修复的力度恐怕要打折。

最后我们来看 券商 ，券商动立刻带动了指数，甚至带来了市场放量。券商年报很好看，但季报的环比是在下降，所以业绩的驱动逻辑很单薄。 券商股未来的重要催化是制度改革的红利什么时候能释放： 年初市场完成了中小板和深圳主板的合并之后，注册制下一站的障碍基本扫除，接下来就等真正落地了，这才是券商股未来的重要催化。

策略

因此，综合以上分析，可以看出指数短期很难走出一轮突破行情。但另一方面，在宏观流动性不收缩的背景下，指数震荡格局有底线，局部修复也会继续，接下来市场会进入到“重个股，轻指数”的结构性行情中。 策略上，建议寻找低估值的金融、医药等热门板块标的，此外，题材方面可以留意碳中和、养老等。

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本周明星股回顾

汽车：长安汽车

公司主营长安牌系列汽车的开发、制造和销售， 公司2020年实现营收845.66亿元，同比+19.8%，实现归母净利润33.24亿元，同比+225.6%。

根据互动平台显示，长安汽车实现国内首家成功面向公众开放L4级自动驾驶商用示范体验。

中医药：西藏药业

公司主营生产和销售红景天诺迪康系列药品、藏药天然药物制剂、医疗器械、卫生保健品。 公司布局心血管植入领域，未来有望贡献新的业绩增长。

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下周新股

注：实际数据以发行上市当日数据为准

内容来源：财联社、央行网站等

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