拐点将至！

光伏下游电站招标与中标情况跟踪更新：

1、5月17日，中国能建发布2021-2022年光伏组件集中采购招标公告，本次招标为2021年7月至2022年6月所需光伏组件采购，预估总量为1.2GW（单玻450MW、双玻750MW），要求投标人2018年至今光伏组件销售业绩（以销售合同为准）不少于600MWp，开标时间为6月22日。
2、5月18日，中广核550MW光伏项目组件中标候选人公示，东方日升、常州亿晶光电分别预中标500MW、50MW项目，中标单价分别为1.72、1.77元/W。看出来最近出的几个中标价格都挺高，下游电站运营商基本可以确定接受了光伏涨价，下调IRR预期成为了一致选择。
3、招标价格顺利传导，多项目集采开标一定程度缓解关于短期产业链开工率担忧：4月28日，中广核0.7GW组件集采开标，集采报价为1.609-1.886元/W，5月13日锦州阳光预中标150MW项目，至此本项目中标候选人公示全部完成，中标价1.72-1.77元/W，说明运营商已接受组件企业报价。
4、市场担忧短期产业链开工率问题，先知前期讲过是运营商和组件企业存在价格博弈，导致短期压缩开工率，随着项目陆续启动一定程度缓解关于短期产业链开工率担忧，截至5月18日，国内已公告招标规模25.41GW，其中17.95GW完成定标，定标价格为1.37-1.80元/W，近期多个组件集采开标预示着上下游价格博弈接近尾声。
5、涨价是今年产业链供需匹配的主要途径，市场担心涨价影响需求，但这一轮涨价不是供给扰动导致的，而是紧缺环节供给不变时，需求增加导致的，2021年光伏“潜在需求”很高，供应链本就满足不了需求，只能通过涨价来压低“潜在需求”。
6、2021年全球需求或达170GW：预计全球2021年是光伏需求大年，新增装机或达170GW（供应链限制的组件需求），同增约30%，短期主要组件企业反馈二季度虽下调开工率博弈下游价格，但订单较满，行业高景气背景下硅料供需偏紧、EVA树脂供需持续紧张、硅片价格因供给释放节奏以及成本曲线支撑或好于预期、电池盈利处于底部区间、玻璃供需阶段性缓解。
7、市场担忧短期价格影响需求，但价格波动是短期供应短缺导致的，不改变行业长期过剩的市场化经济状态，不影响产业需求驱动因素和平价长逻辑。当前行业2021年估值中位数27倍，横纵向对比性价比高，伴随着下游招标的需求提升，上游硅料扩产投放边际拐点渐近，光伏的景气度已处于年内低点，三四季度将迎来确定性改善。下半年看好除硅料外其他竞争格局较好环节的龙头。

关于智利选举对天齐的影响，扯得有点远，涉及到政治因素，不好分析，简单概括就是智利现中右翼执政联盟在最新的“制宪会议”成员选举中受挫，市场担忧左翼（共和党）上台后，可能会出台新的法案，将智利的锂资源国有化，并打压SQM，而天齐锂业拥有一部分SQM股权，预计影响不大，有新进展先知也会第一时间跟踪，大家也不用瞎操心了，还是专注于行业的景气和股票的反转这些我们能把握住的东西才放心。

国内锂资源产能主要有以下三种形态：
锂辉石：融捷股份（甲基卡）、天齐锂业、川能动力（李家沟多数股权）、雅化集团（李家沟少数股权）、盛新锂能（业隆沟）。
云母提锂：江特电机、永兴材料。
青海盐湖提锂：科达制造（青海蓝科锂业二股东）、ST盐湖（青海蓝科锂业大股东，即将摘帽）、ST藏格（青海盐湖提锂）、蓝晓科技（吸附法提锂技术方案）
西藏的盐湖资源禀赋比青海更好，但由于环境恶劣，难以量产和运输，暂略过。
新能源汽车竞争进入白热化阶段，整车处于下游，竞争格局不好，能杀出来的寥寥无几，能赚大钱的更是极少数。而锂是不可再生的上游资源，虽有周期属性，但下游需求以及电车渗透率的提升带来的成长属性也不容忽视，白色石油时代已经到来不是噱头，锂需求在未来十年从30万吨扩张到300万吨，复合增长25%以上，试问有哪个大宗商品能有如此需求增速。
今天点评下盐湖板块的积极变化：

机构认为盐湖提锂市场接下来有望持续放量原因有两点：
其一是目前树脂吸附法工艺对盐湖提锂终端产品品质提升明显，已经与矿山冶炼方式得到的碳酸锂质地几无差距。
其二是当前碳酸锂价格已经较低点实现了超过1倍的提升，正是企业做资本开支提升产能的合适时点。
国内未来五年潜在的盐湖提锂规划大约为20万吨，对应200亿资本开支和40亿的树脂及设备订单体量，无论是提锂厂商还是技术/设备提供方都具有巨大的利润提升空间。
相关公司：
1.蓝晓科技：树脂/设备供应商2.盐湖股份：旗下蓝科锂业是国内最大的盐湖提锂生产商1.科达制造：蓝科锂业参股公司2.藏格控股：第二大盐湖提锂生产商3.西藏矿业&西藏城投：拥有国内最优质的盐湖资源
这里只做产业更新解读，锂行业我们从年前就提示跟踪，并非当前时间点看好，在此追高需要谨慎，回调可做基于长线的关注。
今天就讲到这，晚安。