中基优选私募基金50指数周报

（数据截至2021年5月14日）

一、市场回顾

5月以来，国内A股延续宽幅震荡走势，市场气氛较为活跃，两市成交额在7000-9000亿元左右，航空、能源、船舶板块涨幅居前，家电、半导体、机械板块整体跌幅较大，50指数中股票多头策略表现受到影响。股指基差方面，沪深300、上证50和中证500负基差幅度均有不同程度的扩大，上周末负基差幅度达到在-0.3%~-0.6%的水平，对冲策略受到的影响有限。

美股方面，三大股指冲高回落，交通运输、食品饮料、批发、金融等板块上涨，电子、互联网和软件等科技股、中概股等依旧维持下跌走势，美国非农就业人数远低于预期值，市场担忧就业情况拖累消费，进而影响经济增长。港股整体气氛较差，恒生指数二次探至前低位置。港股、美股双双走弱在一定程度上拖累了50指数表现。

商品市场方面，海外主要经济体疫情逐步得到控制，能源需求缓慢恢复，原油价格震荡上涨。贵金属方面，黄金在4月初完成的二次筑底后震荡走高，市场对避险资产的需求依然旺盛，美元指数跌势不止。国内商品呈过山车式行情，工业品和农产品均在近期冲顶后回落。50指数中CTA与衍生品策略整体盈利，其中量化类策略表现突出。

二、指数走势

中基优选私募基金50指数（以下简称“50指数”）在5月14日当周收于1726.90点，较4月30日下跌1.07%，同期沪深300指数下跌0.25%。今年以来，中基优选私募基金50指数盈利0.83%，沪深300指数收益为负，达-1.93%，50指数获得约2.76%的超额收益。

图1：2019年7月1日至2021年5月14日的指数走势

表1：近期指数变动情况

指标方面，50指数年化收益率近34%，两倍于沪深300指数年化收益率16.61%；风险方面，50指数的年化波动率为13.41%，最大回撤为9.71%，均显著低于沪深300指数；风险收益比方面，50指数的夏普比率超过2.36，而沪深300指数仅为0.73。

表2：2019年7月1日至2021年5月14日指数相关指标

三、成份表现

5月以来，50指数下跌1.07%，其中CTA及衍生品策略贡献盈利约0.3%，对冲策略微亏0.07%，股票多头策略亏损贡献接近1.30%。 

表3：分策略业绩贡献

二级策略方面，CTA及衍生品策略下基于产业链供需和量价中长线策略盈利较多，对冲策略下期货、期权套利策略取得了较为突出的收益。

表4：5月以来成份基金表现统计

50支成份基金中有14支净值上涨，CTA与衍生品策略贡献了近半数，其成份基金表现分布显著偏向正收益。

说明：

1、中基私募50指数及走势图，每周更新（发布截至上周末的净值），可在《中国基金报》官方网站（网址https://www.chnfund.com/）、官方微信公众号、官方APP相关专栏进行查阅。

2、如果私募机构有意参与未来系列指数的基金优选，可将公司、产品等材料发送至zgjjbsmzs@chnfund.cn，我们将安排后续对接。

相关资料：

1、《投资圈大事件！中国基金报私募基金指数正式发布！》

2、《中基优选私募基金50指数编制说明》

3、《中基私募50指数十问十答》

风险提示及声明：

1、本报告版权归“中国基金报”所有，未经事先书面授权，任何机构和个人均不得以任何方式对本报告的任何部分制作任何形式的复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发，或以任何侵犯本报版权的其他方式使用。经过书面授权的引用、刊发，需注明出处为“中国基金报”，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。未经授权刊载或者转发本报告的，中国基金报将保留向其追究法律责任的权利。

2、本报告内容仅供参考，不构成任何证券、金融产品或其他投资工具或任何交易策略的依据或建议。中国基金报力求报告内容客观、公正，但不保证其准确性或完整性。对任何因直接或间接使用本材料或其中任何内容而造成的损失，中国基金报不承担任何法律责任。