突发！惊天造假，12倍于乐视

　　今日市场资金再度“跷跷板”，碳中和、资源周期股有卷土重来的迹象；而生物制品、军工则跌幅靠前。涨价家数方面，上涨2041家，下跌2081家，涨跌比接近1:1。

01

暴跌90%后

虚增230亿收入

　　在经历长达6年的漫漫熊途，累计暴跌近90%后，市值蒸发450亿后，曾经的民营化肥龙头*ST金正(原名：金正大)又摊上大事了！

　　5月20日晚间，*ST金正发布公告称，公司被查实存在虚增收入和未如实交代关联交易等行为，其中，四年累计虚增收入近231亿元。

　　230亿元是什么概念呢，是乐视网虚增收入额的12倍！今年4月13日，证监会官网公布了乐视财务造假案的细节。乐视网10年共虚增收入18.7亿元，共虚增利润17.3亿元。

02

董事长终身禁入

　　从责任人处罚来看，包含高管在内共计8人。由于违法情节较为严重，其中，董事长被罚240万并采取终身市场禁入；副总经理被罚款60万元并采取10年市场禁入；财务中心总监被罚款55万元并采取5年市场禁入。

　　公司在公告中还称，公司初步判断本次涉及的信息披露违法行为未触及重大违法强制退市。

　　公开资料显示，金正大曾是国内民营化肥龙头企业，2010年9月登陆中小板，上市后的金正大，曾实现了收入“7连增”，2010年上市之初，公司营收为54.79亿元，净利润3.14亿元。到了2017年，公司营收达到近10来的峰值198.33亿元，净利润7.15亿元。

　　董事长万连步个人曾在2015福布斯华人富豪榜第286名，世界富豪榜第1500名，被媒体称为“化肥大王”。

　　但因高速扩张负债高企及公司治理和内控失效，2017年后公司经营陷入衰退，2019年净利润-6.83亿元爆出上市以来首亏。因连续两年财报非标，公司股票2020年7月1日起被实行退市风险警示。

03

曾经也是机构抱团股

　　但即使在经营业绩不好的2019年，公司前10大股东依旧机构云集，是名副其实的“抱团股”。

　　比如2019年一季度，该股前10大股东云集了北向资金、东方红基金、魁北克储蓄投资、淡水泉、以及A股“股神”雅戈尔等多家知名机构。

　　翻看当时的卖方机构研报，可以发现，虽然2019年业绩已露疲态，但当时机构方对于其前景仍持“看多”的态度。

04

造假具体细节披露

　　但万万没想到，这一切都是建立在长达多年虚增业绩的基础上。根据公告显示，*ST金正造假手法主要“通过虚构贸易业务虚增收入利润”来实现。

　　公告显示，经查明2015年至2018年上半年，金正大及其合并报表范围内的部分子公司通过与其供应商、客户和其他外部单位虚构合同，空转资金，开展无实物流转的虚构贸易业务，累计虚增收入230.73亿元，虚增成本210.84亿元，虚增利润总额19.89亿元。

　　其中，2015年，公司虚增利润总额1.59亿元，占当期披露利润总额的12.20%；2016年，公司虚增利润总额10.45亿元，占当期披露利润总额的99.22%；2018年，虚增利润总额4.5亿元，占当期披露利润总额的48.33%；2018年，虚增利润总额3.34亿元，占当期披露利润总额的 28.81%。

　　除了虚增收入和利润，金正大部分资产、负债科目存在虚假记载问题。

　　根据公告，2018年7月至2019年6月，金正大作为出票人和承兑人，通过包商银行、民生银行、华夏银行、浙商银行等四家银行，向临沂凡高农资销售有限公司等7家参与前述虚构贸易业务的公司，开具商业承兑汇票，累计金额10.28亿元，金正大对其开具的上述商业承兑汇票未进行账务处理，导致《2018年年度报告》中虚减应付票据、其他应收款9.28亿元，《2019年半年度报告》中虚减应付票据、其他应收款10.28亿元。

05

还隐瞒关联交易

　　此外，金正大还未按规定披露与诺贝丰(中国)农业有限公司的关联关系及关联交易。

　　2018年度、2019年度，金正大通过预付账款方式，分别向诺贝丰支付非经营性资金55.45亿元、25.29亿元，未按规定在2018年、2019年年度报告中披露，且在《2018 年度控股股东及其他关联方占用资金情况汇总表》、《2019 年度控股股东及其他关联方占用资金情况汇总表》中，将与诺贝丰的非经营性资金往来性质披露为经营性往来。

　　上述资金，大部分被金正大划入体外资金池、资金池内资金主要用于虚构贸易资金循环、偿还贷款本息、体系外资产运营等。截至2018年、2019年期末，扣除金正大已收回非经营性资金和用于虚构贸易业务的资金，金正大对诺贝丰的非经营性资金往来余额分别为19.83亿元、27.58亿元。

06

6万小散揪心

　　实际上最揪心的还是金正大目前的6万多户股东。有网友就气愤的表示，董事长造假，这个锅谁来买单？

　　也有股民表示，放我出去！！

　　对于后市，机构纷纷发表看法。

　　就后市而言，中原证券表示，近期市场热点轮动较为频繁，核心资产、周期行业以及大金融等板块轮番表现，沪指围绕3500点稳健运行，两市成交量较为稳定，存量博弈的特征显著。预计沪指短线小幅整理的可能性较大，创业板市场短线小幅震荡的可能较大。建议投资者短线暂时观望，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

　　国盛证券指出，近期两市外围环境扰动，在旗型形态走势后进一步回到上行通道，并触及通道上沿压力位。但整体热点题材快速轮动为主，现实目前市场情绪选择上较为犹豫。当然，前期大盘在3500点附近预压震荡，或为当下重要的支撑点位，盘中如有恐慌性波动，或为不错的低吸时机。

　　在操作策略上，国盛证券进一步分析，宜轻指数、重结构，偏成长，总体看A股筑底成功后快速脱离底部，但上方面临压力，市场短线机会还在于事件刺激，对反弹遇阻的个股可以适当减仓；中期逢低关注确定性较强的机构重仓白马为主。

　　国海证券提到，目前正处于业绩真空期，市场仍在寻找新的确定性，板块题材轮动较快，缺乏持股领涨主线，海叔建议家人们保持灵活仓位，静待市场企稳，把握好周期、成长等阶段性机会，谨防风险。

仅供投资者参考，不构成投资建议

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