机构论市：二八行情分化剧烈，切勿盲目跟风追涨

百瑞赢：

二八行情分化剧烈，切勿盲目跟风追涨

　　周一，三大指数集体上涨。创业板指领涨，涨逾2%。上证指数高开上行，全天基本维持震荡红盘的状态。板块大面积收绿，景点旅游、传媒、保险、环保等跌幅居前，仅汽车、医疗器械、港口航运等寥寥几个板块红盘。

　　今天三大指数早盘高开，随后大幅拉升，权重股集体走强，创业板指一度涨超3%。受周末叶飞事件影响，小市值股票纷纷下挫，指数黄白二线分歧加大，个股二八分化严重。午后股指高位震荡，题材整体表现偏弱，两市合计近3000股下跌，市场亏钱效应较为明显。截止收盘沪指涨0.78%，深成指涨1.74%，创业板指涨2.6%。

　　盘面上，场内资金聚焦核心资产，锂电、医疗、汽车整车、航运等板块大市值白马大涨，题材整体表现低迷，仅半导体、5G、军工等板块盘中活跃，周五高潮的券商股分化。整体上，市场大小盘分化严重，结构性行情依旧。

　　技术面上，今天大盘在权重的推动下直接突破3500平台，接下来就要面临今年1-2月份积压的套牢盘抛压，上方较重的抛压盘也是今天午后指数高位震荡消化的主要原因，如果接下来指数出现受阻回落的话，就关注3500平台支撑。从产品指标上看，沪指抄底逃顶指标15分钟出现了黄柱，所以要警惕小分时上出现资金对敲出逃，同时30分钟级别也出现了逃顶信号，所以对于短线走势要保持警惕。

　　策略上，今天盘面上最为明显的就是分化的二八行情，在市场总体量能有限的情况下，权重走强严重挤压了小票的生存空间，同样叶飞事件的负面消息影响也是一部分原因，不过即便分化严重，但是从尾盘券商异动可以看出，近期指数方面的风险应该不大，主要还是场内题材热点的把握，这种时候不宜太重仓参与，所以不要盲目加仓，尽量还是围绕个股做波段。

巨丰投顾：

市场惊现两大特征，蓝筹股王者归来

　　今日，沪深两市双双高开，开盘后直线拉升，沪指顺利站上3500点整数关口，也基本迎来此前区间震荡的突破。此后，蓝筹股纷纷走强，带领指数继续上行，指数也迎来连续反弹，两日大涨约百点。盘面上，电气设备、食品饮料、休闲服务、有色金属、医药生物等大涨，而纺织服饰、商业贸易、非银金融以及建筑装饰等走低。

　　当天市场的分化可谓是十分明显，一边是蓝筹股的大涨，而另一边则是“叶飞概念股”的重挫以及ST股的大跌和大面积跌停。

　　具体看，全天基金重仓的医疗、消费等方向强势回归，医疗保健、酿酒、食品饮料等走强。尤其是在贵州茅台的带领下，“茅族”股纷纷大涨，汇川技术、亿纬锂能、五粮液、迈瑞医疗、智飞生物、万华化学、东方雨虹、金山办公、药明康德等都大涨，涨幅一度超5%。很多千亿市值的品种飙升，华友钴业、用友网络等纷纷涨停；而私募V叶飞公开爆料引起市场广泛关注，上午开盘，叶飞相关概念股纷纷跌停或暴跌，昊志机电暴跌超13%，东方时尚、法兰泰克都是一字跌停，隆基机械大跌近9%，*ST众泰、ST华钰也都是一字跌停。持此之外，收到消息的影响，今日ST股重挫，大面积暴跌、跌停。

　　万万没想到，本来因为一件“小事”，却引发了市场如此的大动干戈，惊悚之余，其实从另外的角度，也是对价值投资的一个较好的诠释。即便是所谓的“市值管理”也仅是对股价短期的影响，而适当化解这些“影响”是可以靠价值投资的。坚守价值投资，从公司的基本面出发，坚守中长期投资，其实这些所谓的“利空”，对于投资组合的影响并不会太大。

　　回到盘面上，市场的趋势不因为一件事而改变，今日在蓝筹股的带动下，指数顺利站上3500点，而且形成短期的上行突破，这是个重要的改变，虽然还未能确定突破的有效性，但是这种趋势不是今天才开始的，而是近期一直强调和分析的。当然，至少目前的市场，积极的投资者开始增多，这也有利于市场情绪进一步的回升以及赚钱效应的提升。不出意外，绩优大盘股还将带领指数上行，以确立这里的突破的有效应。当然，目前成交量还需进一步的释放，否则还要谨防市场的回撤。

　　整体看，从券商的大阳到今日大蓝筹的拉升，近期指数行情开始逐步显现，反弹也逐步开启，主升也逐步有了趋势，市场相对强势，向好趋势的本质没有改变。

　　当前，市场向好趋势下，重点留意的依然是“低估值+强业绩”。而顺着这个倾向，无论是金融还是周期，都在最近几个月的市场中表现抢眼。而那些成长类品种，多数重心还在不断地下降。当前市场牛市后半程的特征较为明显，也体现得淋漓尽致。当前结构性机会不断涌现，对于机会和风险都应该有所清楚，并且睁大眼睛。机会方面看，此前反复提及的金融以及顺周期、消费龙头品种等可继续关注，而对于业绩支撑的半导体、证券等超跌品种，也可逢低适当的关注，而没有业绩以及估值过高的品种，建议尽量不要触碰。

源达：

核心资产引领反弹，指数重心有望持续上移

　　今天市场继续反弹，但是个股涨跌比却仅为1:1.6左右，也就是说市场只有少数股票在上涨，而这些领涨指数的少数股票恰恰就是前期机构抱团的核心资产方向。也就是说，市场分化轮动还是比较明显的。从板块角度，锂电、医疗、汽车整车、航运等板块大市值白马出现上涨，而题材整体则表现低迷，盘面上仅半导体、5G、军工等板块盘中活跃，上周五领涨市场的券商板块，今天也是迎来了大举分化。这个盘面特征显示出当下资金情绪还是偏低，分化和轮动还是市场的主旋律，操作上并不适合追涨买股票，接下来要继续重点关注成交量。

　　今天市场有一个显著的特征就是，成交量萎缩，但是成交金额放大，沪深两市合计成交金额已经达到了9301亿元，说明资金面并没有大幅收紧。但是成交量的萎缩进一步说明了资金在市场轮动过程中其实已经出现了换手的下降，也可能是今天大盘股走的比较好，导致市场换手并不大，出现这种现象以后，后面仍需要谨慎观察，不要随便追涨。从技术层面分析，沪指今天能够在核心资产带领下突破3500点关口，但是分时形态并不好看，早盘冲高以后，后面大部分时间依然是震荡走势。因此，是否已经有效突破3500点关口，后面仍需放量确认。

　　既然市场是否有效突破存疑，再叠加市场结构性分化严重，个股跌多涨少的这个事实，当下的操作依然应该以低吸策略为主。通胀前期，市场盈利有望继续向上，因此盈利的继续好转有望继续推升指数重心上移。而值得低吸的方向，我们认为一是调整下来的周期股，PPI高位运行之下，顺周期依然是高景气的一个方向；二是绩优成长股，盈利上行阶段，推升股价继续上行的概率很大。

和信投顾：

叶飞效应来袭，抱团股王者归来

　　两市开盘平开，随后很快建立优势，虽然涨幅没有一味扩大，但市场情绪整体非常高涨，盘面上涨幅榜集中在抱团股，以及科技，和新能源领域，而跌幅榜一方面是上周涨的猛的医疗固废处理，另一方面就是受叶飞事件影响的垃圾股，ST板块大面积跌停，同时壳资源也大幅回撤，技术上指数连续上涨站上3500点，虽然潜伏着回踩预期，但随着优势的建立，风险逐步萎靡，一旦回调就会吸引大批量资金入场，后期看涨预期不断加强。

　　周末叶飞事件不断发酵，目前民生证券和天风证券已被牵涉其中，另外还有中原家居，隆基机械，维信诺等一众小票，监管层已经下令彻查，目前异动交易的账户已经被挖出，估计这波能挖出来一大串，从叶飞点到的个股来看，大家发现普遍都是小市值，低成交量的标的，于是st个股，以及壳资源等小市值标的今天遭遇资金一致性卖出，虽然是短期利空影响的结果，但大趋势一直再往蓝筹股上靠。

　　科技股今天虽然没有按照预期的走势拉升，但整体表现也可圈可点，周末国家科技体制改革创新建设第十八次小组会议提到了后摩尔时代的潜在颠覆性技术，市场把更多的视角停留在了封测技术上，但真正我们应该聚焦的是国产替代势这个大点上，后摩尔时代在20nm技术上就已经被提出来了，一直到今天先进制程被开发到极致之后，其实本身就面临这巨大的变数，后摩尔时代有两个突破方向，一种是开发出来新的工艺来替代依赖特征尺寸的缩小，或者是将芯片和元器件封测在一起，相对于开发一种新的工艺，封测技术提升更靠谱，但提升封测技术的背后，其实管理层看的最多的还是国产替代，国产替代需要的只是一个契机。

　　和信观点：国产替代大机会或许就差一个契机，同时对于资源股，尤其是新能源汽车上游的资源股而言，其实一直都在反复，在关注题材的同时，不要忘了放弃垃圾股，选择优质股。

山东神光：5月17日异动股点评

今日四牛提示

南京熊猫 周一上涨10.06%。公司是我国电子信息行业第一家A+H股上市公司，以智能制造、智慧城市和电子制造服务为主业，大力发展智能制造核心装备和智能工厂系统集成业务。截至目前，公司无与5G相关的成熟产品，也没有与此相应的销售收入。2021年3月，公司公告中国华融拟减持不超2%股份。最新消息，工信部副部长刘烈宏称，中国5G设备厂商全球市场份额超50%。二级市场上，5G板块午后异动，该股直线拉板，热点持续性待观察。

东方银星 周一上涨10.01%。公司主营业务为焦炭、煤炭等煤化工产品的大宗商品贸易，主要产品是精煤、焦炭及附属品。2017年，中庚集团成功入主后，欲在业务方面将上市公司与自身进行整合。随后公司制定了供应链+地产双主业发展目标。需要注意的是，公司近年来多次筹划重大资产重组，均宣告失败。最新消息，公司拟发起成立半导体产业基金，转型MEMS产业。二级市场上，该股连续三日涨停，公司再提转型引发关注，量能有待释放。

雷曼光电 周一上涨20.03%。公司是中国第一家LED显示屏高科技上市公司，专注于8K超高清视频产业，助力5G+8K发展，以基于COB先进技术的8K Micro LED超高清显示产品为龙头，联动打造LED全系列产品和解决方案生态。据了解，公司现已拥有包括1.9mm-0.6mm的全系列超高清Micro LED显示产品，并均实现量产。消息方面，公司8K Micro LED日前亮相ISLE 2021。二级市场上，LED概念炒作卷土重来，该股发力冲击涨停，但主力封单不坚决。

天赐材料 周一上涨10.01%。公司致力于精细化工新材料的研发、生产和销售，目前拥有锂离子电池材料、日化材料及特种化学品两大业务板块。其中，公司生产的卡波姆作为关键原料用于消毒杀菌产品中。2020年10月，公司公告拟定增募资不超16.65亿元，用于日用化工新材料项目等；2021年3月，定增申请获证监会审核通过。另外，公司222.77万股限售股于5月14日解禁。二级市场上，该股今日放量拉板，疫情生“机”再现，不妨波段参与。

今日四熊提示

山水文化 周一下跌9.96%。公司前身系晋商第一股天龙集团，由于常年因亏损徘徊在保壳乃至退市边缘，公司主业和实控人更迭频频——2020年8月，公司实控人变更为黄绍嘉，宣告第九次易主。目前，公司主营业务包括自有房屋租赁、高端红酒贸易和广告传媒业务。公司2020年净利润5630.4万元，2021年一季度净利润469.3万元；公司股票5月11日起撤销退市风险警示。二级市场上，该股摘帽后曾录得两连板，之后连续回调，逢高减磅。

中路股份 周一下跌9.99%。公司原名上海永久，目前主要生产销售自行车及零部件、助力车、电动平衡车等各类特种车辆，和与自行车相关的其他配套产品，同时涉及对拟上市公司、上市公司参照投资、技术咨询、资产经营等多项业务。2019年12月，公司公告出售英内物联部分股权，用于高空风能等项目。最新消息，公司联手中国能建，高空风能发电商业化将加速落地。二级市场上，该股今日高开跳水，快速触及跌停，新项目存不确定性。

昊志机电 周一下跌13.83%。公司专业从事高精密机电一体化核心功能部件的研发设计、生产制造、销售与维修服务，现已构建了数控机床、机器人核心功能部件及直驱类高速风机三大业务板块。据悉，公司已经入选埃斯顿的供应商体系，目前正在与埃斯顿进行样机测试。最新消息，私募大V叶飞举报上市公司“市值管理”，公司被交易所下发关注函，要求说明相关情况。二级市场上，叶飞概念股集体重挫，该股跌幅靠前，利空因素待消化。

中潜股份 周一下跌13.10%。公司是国内唯一集生产潜水装备产品及提供潜水服务于一体的上市公司，主营海洋潜水装备、潜水培训、潜水旅游等业务。公司近年来筹划多起收购事项，标的包括空壳公司或经营效益不佳的公司。2020年9月，公司拟收购联合创泰，切入芯片产业链；同年10月，公司遭立案调查，重组终止。最新消息，公司财报被出具保留意见，遭深交所问询。二级市场上，该股今日加速下挫，上周北向资金快进快出，谨慎参与。

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