东北证券【股市正阳】震荡通道、主题投资较为活跃

周一市场震荡走高，上证指数收于3497点、上涨0.31%，创业板指上涨0.85%、上证50指数上涨0.46%，两市A股成交8340亿元左右、成交环比略有增加。板块方面，计算机、食品饮料、军工、券商、通信、电子等涨幅居前，钢铁、农业、汽车、采掘、医药等跌幅居前，两市个股涨跌比为2597：1501,上涨家数更多些。

 近期大类资产波动较大，数字货币下跌、大宗商品尤其是黑色系大跌，美国财政刺激规模可能下降，国内多次强调应对大宗商品过快上涨问题， 国内通胀压力缓和，资金市场利率有所回落，临近“七一”百年，投资者的交易情绪有所改善，各类主题投资反复轮动活跃，尤其是军工、体育、党建传媒、自主可控以及烘托气氛的券商股等较为活跃；当然，周一白酒以及各类自主可控主题表现抢眼。

考虑到全球资产组合的联动性以及数字货币、大宗商品的波动率放大的特征，考虑AH股溢价率处于历史高位附近的A股比价较高的现状，预计市场仍处于震荡格局中，四大主线反弹轮动，但是性价比，超跌反弹以及主题投资依然是中期的主要思路；更具估值比较优势的H股仍值得关注。 短期市场在预演“七一”100周年行情，顺势而为、自下而上、风格均衡些、寻找性价比而非轻易追涨；方向上，围绕着四个大的主线进行反复轮动，即上游资源股大幅下跌后等待商品期货平稳后的中报行情机会、工程机械家电等下游装备制造业的成本缓解的超跌反弹机会、抱团股的轮动以及七一百年庆祝行情下的各类主题投资机会的此消彼长。 隔夜欧美市场上涨，美国国债期货反弹，美元指数在90下方，石油继续上涨3%左右，铜等有色品种也有一定程度反弹，因此，映射至A股，短线上游资源涨价股、百年庆祝主题股等相对下游制造业和抱团股而言可能更活跃些。

* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

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